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美银美林维持完美世界买入评级 目标价14美元

北京时间5月29日晚间消息,美银美林今天发布研究报告,维持对完美世界(Nasdaq:PWRD)股票的“买入”评级,并将目标股价上调至14美元。除了核心的网游产品线,包括《笑傲江湖》、《Dota 2》和《圣王》之外,完美世界本季度开始推出一些自主开发的移动游戏。

  新浪科技讯 北京时间5月29日晚间消息,美银美林今天发布研究报告,维持对完美世界(Nasdaq:PWRD)股票的“买入”评级,并将目标股价上调至14美元。

  以下为报告全文:

  过去12至18个月中,完美世界的成熟游戏营收逐渐滑坡,同时缺乏新游戏推出。该公司目前预计,第二季度营收将出现反弹,从而扭转过去3个季度的滑坡趋势。完美世界将推出新游戏,包括在欧美推出的《无冬之夜OL》、在中国推出的《圣斗士星矢》,以及几款网页游戏和移动游戏。此外,在等待新游戏推出的过程中,完美世界控制了费用支出,使运营利润率维持在21%。

  因此,我们将完美世界2013和2014年营收预期分别上调2.7%和3.3%,将净利润预期分别上调7.8%和8.9%。我们同时将完美世界的目标股价上调至14美元。这相当于每股6美元的净现金以及2013年每股收益预期0.96美元的6倍。2013至2014年市盈增长比(PEG)为1.0倍。由于净现金已占市值的一半,完美世界股价的除现金外市盈率仅为5倍,因此下跌空间有限。

  除了核心的网游产品线,包括《笑傲江湖》、《Dota 2》和《圣王》之外,完美世界本季度开始推出一些自主开发的移动游戏。完美世界强调,考虑到较大的市场潜力,以及开拓除客户端游戏以外其他业务的必要性,该公司将继续投资移动游戏。这包括对外部移动游戏开发商的投资或合作。

  第一季度,完美世界授权和其他营收同比增长28%,表现良好,占营收的比例为11%,高于2011年时的9%。移动游戏、网页游戏和授权营收将成为完美世界营收的重要部分,并将在一定程度上弥补成熟游戏短缺带来的不利影响。

  • 责任编辑:房小葵

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