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江南春解读分众传媒私有化:最大障碍是钱

上周五,分众传媒发布公告称:其已按去年12月提交的协议和并购计划,完成同GiovannaParentLimited旗下全资子公司GiovannaAcquisitionLimited的合并。

  【IT商业新闻网综合报道】(记者 甄羽)上周五,分众传媒发布公告称:其已按去年12月提交的协议和并购计划,完成同GiovannaParentLimited旗下全资子公司GiovannaAcquisitionLimited的合并。这也标志着分众传媒正式完成私有化。

  “外界的猜测并不准确。”5月28日,分众传媒董事局主席兼CEO江南春在回复分众私有化原委时指出:“分众基本面和财务分析良好,私有化并非因浑水或外界猜测的分众原有业务遭到瓶颈所致。”

  “如果一家公司真想私有化,在美国资本市场不会有什么障碍,符合其程序,即可以退市。但如果说私有化可能存在什么障碍,那就是钱。你需要有钱完成这件事。”5月28日,分众传媒高级副总裁嵇海荣指出。

  去年8月14日,分众传媒发布公告称已收到来自包括公司董事长兼首席执行官江南春及方源资本、凯雷集团、中信资本、鼎晖投资、光大控股等五大基金联合发出的私有化邀约。分众股价随后上扬13%。

  去年8月的收购邀约主要由PE基金机构提出,由此如何与大规模的PE基金深度沟通成为一个很重要的因素。“大家把钱拿出来,是希望获得你的未来价值。去年8月,我们沟通的主要是分众的原有业务。”嵇海荣透露。

  分众传媒董事局主席兼CEO江南春解释了私有化的原委,他提到两大原因。

  第一个原因是导致PE们支持分众私有化的,分众业务在美国路演包括和投资人沟通过程中一直存在一个问题,即美国日常生活没有这个东西,很难理解分众商业模式,由此难以对分众做出合理估值。

  这也许能解释为什么中国公司热衷于向美国资本市场讲“中国的Facebook”、“中国的Twitter”、“中国的XX”式的故事。

  其二,江南春陈述:“市场环境已发生很大变化,新媒体不断崛起。分众已走过十年,需要一个不受外界包括每季财报影响的时间段,静心思考企业竞争力。”他还强调,对PE来说第一个原因可能更重要,但私有化不是一个资本游戏,对分众而言,第二个原因更为重要。

  据悉,江南春做出这个私有化决定可能不那么容易,因为按其持有约18%股份,如此低比例又能联合五大基金发出私有化邀约,很有可能江南春是与后者签有相关“对赌协议”。

  而在去年底分众发布的一份英文公告中也曾指出:“如果到分众私有化第四年(即2017年),分众传媒或分众控股集团架构内其他任何实体没有进行IPO,分众股东将获得至少75%的净利润分红。”

  • 责任编辑:房小葵

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