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电商资本瘦身过后 再赌社会化垂直电商

大朴网获得鼎晖创投首期百万美元的投资,京东商城完成7亿美元的D轮融资,梦芭莎完成D轮5500万美元的融资……从1月至今,电商领域融资频频。符绩勋对社会化电商融资额不大的看法很有趣,“社会化电商是‘轻公司’,资本使用效率高,本来就无需大手笔。

  大朴网获得鼎晖创投首期百万美元的投资,京东商城完成7亿美元的D轮融资,梦芭莎完成D轮5500万美元的融资……从1月至今,电商领域融资频频。易邦动力消息称,2013年一季度电商共发生62起融资,而据投资中国等多家业内网站,公开可查到的电商融资也有十多起。

  显然,电商仍是最热的投资行业之一,而社会化电商、食品类电商成为了这轮投资潮的青睐标的,比如米折网、口袋购物、齐饮网等都获得了投资,它们是今年开局的新亮点。

  入口导购继续握金

  今年开局,电子商务行业似乎有回暖趋势。不过,在电商行业内部,融资方向也有了新趋势,其中之一就是社会化电商受到追捧。

  比如,从移动端入手的社会化电商导购公司口袋购物传出完成B轮融资的消息,它曾于去年4月得到1200万美元的融资;以“省钱”为主打的导购返利网站米折网,获得IDG的A轮投资等。

  从本质上看,社会化电商是借助社区、微博、SNS等社交平台,通过社交互动等手段来促进商品购买和销售,是入口型的导购。它不仅对于用户信息筛选比较精确,而且也利于商品的精准推广。过去几年里,创投界对于社会化电商一直都青眼有加。美丽说、蘑菇街、豆瓣、妈妈说、花瓣网等等社会化电商,都获得了投资。

  “今年电商的大环境值得期待,从而使得电商导购入口产生联动效应。”刚刚主导完一个社会化导购电商案子的投资人Tom告诉南都记者,此前电子商务曾因过度“烧钱”而进入低迷期,投资人趋于理性,在电子商务里出手相对保守,但今年似乎有个不错的开局。以2月为例,京东的融资就释放了积极信号,再加上凡客、国内在线等,都公开宣布要在今年实现盈利,声势不错。

  “如果说电商产业链上,京东、凡客等大大小小的电商是淘金者,它们打广告,做促销,销售需求不断膨胀却难以自给自足。那么,围绕这些需求,‘卖水’的生意自然悄然兴起,社会化导购电商便是其中一种。”Tom说,电商网站获得新用户的成本越来越高,入口型网站、电商营销就成为了电商一个有效线索的上游,“无疑这是一个正确的方向”。

  而在纪源资本合伙人符绩勋眼里,社会化电商受捧“原因其实很简单”,它是围绕内容和核心,帮用户找到所需商品,有价值。

  “电商整个服务链条有两块,一块拼的是运营,另一块是做内容。”他对南都记者说,前者有京东、淘宝、唯品会等,拼运营能力,从仓储、物流配送到售后服务;后者即社会化电商,确切来说是社区化导购,通过用户,或部分用户UGC部分网站自己提供内容,内容本身是互动性的,让用户更好地发现所需要产品和服务。“两块是不同的,都有价值。”

  导购模式惹争议

  对于社会化电商,从它诞生至今,其模式究竟能否走得通的争论一直不绝于耳。比如社会化电商的范本美丽说、蘑菇街,它们虽然有一部分流量是导入到其他B2C网站,但目前来说对于淘宝的依赖度还是很高。过分依赖淘宝,成为它被诟病之处。

  此外,在去年5月份的一次内部会议上,马云也明确指出,不扶持上游导购网站继续做大,也不扶持返利类网站,要收紧淘宝流量入口。

  “应该这样看,淘宝在电商领域里占据着8成左右的最大份额,它是一个最开放的数据平台,量最大,所以导购平台与之合作很自然。”投资人Tom说,现在大家都在开辟淘宝之外的合作方,比如B2C商城等。他认为,其实无论淘宝对导购限制与否,意义都不大,因为事实是,导购返利确实提升了购买力,用户的转化率高,这就是价值。“试想如果没有美丽说、蘑菇街等导购平台,用户渠道淘宝的转化率不会那么高。”

  在采访中,包括米折网创始人张良伦、口袋购物CEO王珂都介绍说,他们已经对接淘宝以外的电商平台,为的就是尽量减少对它的依赖。

  此外,社会化电商的获利模式也有质疑的声音,因为主要收入来源还都是商品导购的成交返利佣金,不少人认为返利模式长不大、做不长。

  金沙江创投合伙人朱啸虎对返利模式表示:“不太看好。”

  “返利肯定是做不大的,你吸引的客户不是增长型的客户,而是返利型的客户。返利是赚钱的一个生意,但是做不到非常大。”他对南都记者说,即便是在美国,返利模式也难以看到大的企业出现。同时,他并不否认导购的确有市场需求。“导购本身是有这个需求的,你在现实生活中买东西,也会经常询问身边的朋友好不好、合不合适,非常符合人的需求点。”但他认为社会化电商的导购该怎么做,才是比较关键的问题,到底是美丽说、蘑菇街还是新浪微博等的模式更适合,需要探讨。

  此外,他还指出说,以美丽说、蘑菇街为代表的社会化电商,现在最致命的问题是不和时尚达人分成,“这样达人肯定没有动力。”即便可以偏媒体化做广告营收,但它吸引广告的背后,还是靠时尚达人为之聚集来的用户,时尚达人的角色就像“采编”,光靠热情干不长。

  当然,也有投资人有不同看法。

  “返利是不是长期生意?我觉得未来5-10年,导购返利都有生存的价值。”投资人Tom说,比如之前京东商城曾说不与返利网站合作,后来没过多久,它又开始与返利网合作了。这说明,商家对返利网有需求,默认此模式,用户对其也有需求。只要市场对返利导购有需求,它就有价值和成长的空间。

  符绩勋也认为社会化电商有更大成长空间。

  “以美丽说为例,它除了给淘宝带流量,其实其他合作伙伴如京东、腾讯拍拍等成长的速度都很快。此外,它的价值更大的是在手机端。”他说,以美丽说为代表的社会化电商一旦在手机端发力,可想象得到的是,将来不仅仅是给线上带流量,也有给线下带流量的可能性,做O2O。比如在某个商圈,用户坐下来喝杯咖啡,有可能在浏览的手机端过程中,被带到某个店,看到合适的衣服就完成了购买。“O2O在手机终端像美丽说这样的APP,也是可以实现的,它的想象空间远大于给淘宝带流量。”

  垂直非标才能“美丽说”

  虽然模式受到争议,但从商业来看美丽说、蘑菇街无疑是成功的。比如蘑菇街创始人陈琪在去年中就公开说,蘑菇街去年预计会为淘宝带去30亿成交额,而蘑菇街的分成也将达到7000万。

  而且,就品类来看,社会化电商目前多偏女性时尚类,于是其他行业是否能出现自己的“美丽说”,成了一大悬念。

  对此,投资人的意见不一。

  “我感觉可能性比较小。其实,蘑菇街等本身还算不上是一个很好的商业模式。”朱啸虎说,社会化电商业务扎根淘宝,偏女性时尚,的确是现在社会化导购电商的现状,可是除时尚,线下的品类里,可能汽车、房产是比较大的品类,真正的大品类并不多。“在互联网1.0时代,谁把垂直类型的网站做得很大?不多,房产、金融、汽车、时尚以及健康等是做得比较大的。”他说,在2.0时代,这些领域还能不能做需要探讨。

  在具体衡量是否能做的判断上,投资人Tom认为有两个标准。“切入口具体来说,一是行业要足够大,二是非标准化的商品,标准化的东西用户完全自己可以做判断。”

  不过,符绩勋认为,其他领域可能出现自己的美丽说。“围绕食品、美食也是一个很大的市场,还有家装、家居等,都是不错的领域。”他以纪源资本在美国投的一个非常火的网站house为例说,这也是一个社区化网站,在某种程度上引导用户购买商品。“其实社区化本身是一个趋势,而且相对垂直化,它的内容更加容易聚焦,用户更容易吸收,自己需要什么、适合什么。”他说,所以它不会是一个太平台化的东西,更多是垂直化的内容。

  食品电商蕴风险

  在今年披露的电商投资案例中,还有一个引人关注的亮点,深耕市场的垂直化电商获得关注,比如纺织电商大朴网、酒类电商尚品红酒、鲜花电商Roseonly都有融资。这其中,食品类电商是一个亮点。

  “我们此前投资了豆果网,它是做社区的,目前围绕的是食谱,长远目标是围绕美食。但是,食品类电商,我们没投,可能也不太会投。”符绩勋说,食品电商需要大量的资本支撑。此外,整个供应链,包括食品安全、时效性都是挑战。“但也正因为这些问题,它是专业领域。我也很难想象京东做食品,库存期问题不是一般电商能有效解决的,所以会有一个独立垂直的机会出来。”他说,它本身需要的投入很大,做起来是很有价值的,有市场需求,这也是为什么会吸引到一部分投资者进入。

  而投资过蛋糕电商诺心蛋糕的朱啸虎认为,做食品电商,创业者要考虑三个点,一是市场足够大,二是客单价高,三是毛利高。

  品类亮点之外,今年电商投资还有一个值得关注的现象,单笔融资似乎趋小,除了京东获得了7亿美元的最大单笔投资。投中集团公布的融资数据显示,大朴网先获得了300万美元天使投资,后获得鼎晖资本3000万元,米折网获得IDG500万美元投资,单笔融资在几千万的不少。而据中国电子商务研究中心监测数据显示,在2012年第三季度电子商务企业的单笔投资中,单笔投资金额主要集中在1亿元至5亿元这个区间。如此来看,今年公开的单笔融资确实有所缩减。

  在朱啸虎看来,这不足为奇。“电商领域里基本上大的项目都投完了,没有大的机会。”他说,今年出来的一些模式,投资界并没有特别看好的,大多主流机构都没怎么投,现在电商里没有什么好的新机会,投资金额肯定下去了。

  符绩勋对社会化电商融资额不大的看法很有趣,“社会化电商是‘轻公司’,资本使用效率高,本来就无需大手笔。”

  他分析说,做运营为主的电商,从获取容量、供应链的出货库存、到服务,趋势要很大的投入。不过,社会化电商的运营效率很高,没有所谓的库存,没有任何自己的产品,只是引导用户去某些电商买东西,不卖东西,整体的资本效率要高很多,不需要很大的资金去把生意做起来。“这是个投资额不算太大最重要的原因,即资本效率很高,要比相对所谓零售型的电商,要高得多。”

  黄埔军校“阿里系”

  社会化电商当下多围着淘宝这棵大树做文章,而探寻社会化电商创始人的背景,他们大多与淘宝或阿里有着千丝万缕的联系,多出身“阿里系”。

  其中最具代表性的是蘑菇街创始人陈琪。他出身于淘宝,在淘宝工作时看到了社区和电子商务结合的巨大市场空间。当他辞职后,创办了帮淘宝导购的女性购买社区蘑菇街。如今,蘑菇街已经是最大的淘宝客之一。

  “逛”挖掘的也是社交导购领域,因为商品种类和数量极为丰富的淘宝,已经变成消费者选择越来越困难的地方,“逛”要解决的就是这个难题。它的创始人白鸦曾在支付宝担任首席产品设计师,而与他一同创业的,还有支付宝原用户事业部总经理的钱志龙。

  米折网的张良伦同样来自阿里,在成为米折网CEO之前,他原是阿里巴巴旺铺产品线的负责人。虽然口袋购物CEO王珂自己不是阿里系出身,但他介绍说,创业团队由一群来自百度、腾讯、淘宝和新浪微博的工程师和产品设计师组成,同样有着阿里系的元素。

  风投对对碰

  本期擂主

  纪源资本合伙人符绩勋VS金沙江创投合伙人朱啸虎

  社会化电商能否长大

  正方:

  符绩勋:“以美丽说为代表的社会化电商一旦在手机 端发力,可想象得到的是将来不仅仅是给线上带流量,也有给线下带流量的可能性,可做O2O。”

  反方:

  朱啸虎:“以美丽说、蘑菇街为代表的社会化电商,现在最致命的问题是不和时尚达人分成,时尚达人的角色就像‘采编’,光靠热情干不长。”

  其他行业能否出现自己的“美丽说”

  正方:

  符绩勋:“其他领域可能出现自己的美丽说,围绕食品、美食、家装、家居等,都是不错的领域。”

  反方:

  朱啸虎:“我感觉可能性比较小,其实,蘑菇街等本身还算不上是一个很好的商业模式。”

  评一评食品电商风险

  正方:

  朱啸虎:“做食品电商,创业者要考虑三个点,一是市场足够大,二是客单价高,三是毛利高。”

  反方:

  符绩勋:“食品电商需要大量的资本支撑,此外整个供应链,包括食品安全、时效性都是挑战。”

  • 责任编辑:房小葵

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