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圈套还是复苏? LED行业成股市“变脸王”

半个月涨幅超40%,一个月涨幅近100%,在毫无征兆之下,三安光电的股价涨得有些离谱。5月15日至17日,三安光电股价连续三天涨幅超过20%的异常 波动引起监管层关注。

  截至昨日,三安光电拉出“十连阳”,上周更是有多家机构席位买入该公司股票将股价推向涨停板。

  引发股价异动的缘由,是其一个重启的定增项目。两月前,三安光电以市场环境不容乐观为由终止筹划定增项目,如今又重新筹谋启动。公司如此迅速调转“枪头”,着实让股民有些意外,同时也让预先埋伏的机构有了抄底后拉高获取暴利的机会。

  出尔反尔的不仅是三安光电,还有其所在的LED产业。数月前业内正热议“LED恐成下一个光伏”,今天却有人大谈“LED行业走出冬天”,“从产能过剩转向市场复苏”。

  十连阳 重启定增项目

  半个月涨幅超40%,一个月涨幅近100%,在毫无征兆之下,三安光电的股价涨得有些离谱。5月15日至17日,三安光电股价连续三天涨幅超过20%的异常 波动引起监管层关注。公司为此发布澄清声明,同时“被动”带出了计划重启定增项目的信息:拟筹划非公开发行A股股票方案,并适时启动芜湖光电产业化(二 期)项目。

  很明显,三安光电风声走漏,嗅觉灵敏的机构们早就在4月下旬闻风而动,布局抄底。上周三,四席机构席位进入三安光电前五大买入榜单,合计买入1.71亿元,助推股价当日涨停。要不是股价飙升,定增重启的信息还得捂上几日。

  三安光电称,此时启动增发项目是因为“当前证券市场环境及行业发展环境均有所好转”。该非公开发行股份募集资金事项尚在筹划之中,尚需公司董事会、股东大会审议通过及中国证监会核准。该事项能否实施具有不确定性。

  值得注意的是,上述芜湖光电产业化 (二期)项目正是公司今年3月决定终止筹划的项目,原因是“市场环境发生变化”。

  回 溯至2011年5月,三安光电公布增发方案,拟募集资金总额不超过80亿元,用于芜湖光电产业化(二期)项目和LED应用产品产业化项目,其中芜湖光电产 业化(二期)项目投资额在50亿元。 2011年8月,公司再发公告,根据监管层的反馈意见,对增发金额下调至63亿元,拟投入光电产业化(二期)项目的 募集资金也减少至40亿元。

  但芜湖的项目迟迟未见进展。今年3月,三安光电决定终止上述增发事宜。公司表示,由于市场环境发生了变化,结合公司情况,经公司与保荐机构平安证券商议,决定终止该方案,并向证监会撤回本次方案的申请文件。

  记者关注到,三安光电属于LED上游产业,2012年整个行业呈饱和状态,产能过剩,管理层也不建议继续扩张,再加上去年二级市场比较萧条,这些条件之下三安光电果断决定放弃增发项目。如今项目重启,三安光电口中的市场,一好一坏相距不过2月,如此反复值得玩味。

  一窝蜂 产业冷热不均

  春 江水暖鸭先知。针对LED板块近期反复活跃的现状,行业内不乏有券商帮着打边鼓找理由。有分析师表示,此一时彼一时,政府对节能环保的需求在加大,扶持政 策不断推出,LED行业在近期明显回暖。多家券商发布研报看好LED行业,认为市场景气将至,业绩拐点逐渐确定。二级市场上相关股票也一路飘红,节能照明 概念股的表现尤为抢眼。

  近期去广东调研的券商告诉记者,在外需暖风的刺激下,广东一些LED厂商确又开始忙碌起来。深圳的瑞丰光 电、雷曼光电、茂硕电源等上市公司贴满了招工广告,订单纷至沓来,以至于照明芯片产品一度缺货,中游封装厂商的机器几乎昼夜运行。从事LED的人们似乎忘 记了前两年多家大厂纷纷倒闭的噩梦,也忘记了去年还备受煎熬的情景。

  好不容易盼来了复苏迹象,深圳市近期却悄然取消了首部LED产业规划。这给刚刚火热起来的市场又泼了一盆冷水。业内对此政策转向的解读众说不一,有人坦言,LED产业短期内骤然火热能否持续仍有待观察,单纯依靠价格优势开疆拓土难免重蹈低端制造老路。

  对 此,业内人士分析指出,LED行业乍暖还寒,产业链冷热不均。今年第一季度,广东省的路灯以及隧道灯招标达7.6万盏,已超过2012年全年的招标总量 7.5万盏。尽管下游照明市场打开了一个口子,海外市场和国内商业照明市场有了出路,但就行业整体而言,上游从事显示用芯片的厂商受困产能过剩,仍旧苦不 堪言;中游封装、器件乃至下游终端应用生产商多如牛毛,且良莠不齐,产品鱼龙混杂,既加剧了行业竞争,又伤害了国产品牌声誉。 “相比芯片制造商,中游封 装厂商面临更加激烈的竞争。同时,由于处于产业链中间环节,大多数封装厂商深陷‘连环债’困境,即下游终端应用厂家拖欠封装厂商的钱,封装厂商只能去拖欠 上游芯片及发光材料制造商的钱。一旦某个环节出了问题,封装厂面临很大的资金断裂风险。 ”

  事实上,产业链上的冷热不均从上市公司业绩中亦可窥得一斑。 2013年一季度,在A股上市的25家LED企业合计营业收入为99亿元,同比增长12%;合计净利润达7亿元,同比下滑3%。

  今年首季,LED产业整体业绩仍增收不增利,只不过整体业绩下滑趋势明显减弱。其中,中游封装以及下游应用企业的净利润表现好于上游的芯片企业,主要是由于上游芯片产能严重过剩、企业开机率低等因素所致。

  • 责任编辑:豆豆

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