T.H.Capital维持艺龙持有评级

2013-05-15 07:33:43  来源:新浪科技

  美国投资公司T.H.Capital今日发布投资报告,维持艺龙股票(Nasdaq:LONG)“持有”评级。

  以下为报告内容摘要:

  艺龙2013财年第一季度业绩高于华尔街预期,而第二财季业绩预期低于华尔街预期。第一财季业绩强劲主要得益于持续的投资、营销和各种促销活动。由于以往的投资获得了回报,我们预计2013年将是艺龙的又一个投资年。基于中国酒店预订业务依旧强劲,我们认为艺龙的投资具有长期效益,但可能影响到短期利润。为此,我们调低了艺龙的业绩预期,同时维持其“持有”评级。

  投资影响短期利润:艺龙计划在今年第二财季和第三财季进行大力投资,进一步推广品牌,提升酒店预订市场份额。这些推广活动包括线下、线上和移动形式,我们认为,这些投资将对每股摊薄收益造成压力。

  缩短与携程的差距:得益于积极的营销,艺龙在酒店预订市场赢得了份额。第一财季,艺龙酒店客房间夜数量约为490万间夜,同比增长71%,相当于携程的63.6%。

  第二财季业绩预期:携程预计第二财季营收将达到3350万美元至3640万美元,同比增长15%至25%,低于华尔街预期的4100万美元。我们认为,这主要因为机票预订市场疲软,以及与去哪儿(Qunar)停止合作的影响。

  调整业绩预期:我们将艺龙第二财季营收预期从3720万美元调高至3870万美元,将每股摊薄亏损(收益)从之前的每股摊薄收益0.05美元调整为每股摊薄亏损0.08美元。将整个2013财年营收预期从1.606亿美元调高至1.654亿美元,将每股摊薄亏损(收益)从之前的每股摊薄收益0.14美元调整为每股摊薄亏损0.14美元。

  估值:我们继续维持艺龙股票“持有”评级。(李明)

责任编辑: 豆豆
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