投行派杰给予新东方增持评级 目标价25美元

2013-04-25 09:09:15  来源:新浪科技

  新浪科技讯 北京时间4月24日晚间消息,美国投资银行派杰(Piper Jaffray)今日发布投资报告,给予新东方股票(NYSE:EDU)“增持”评级,将目标股价定为25美元。

  以下为报告内容摘要:

  对于新东方不盲目扩展教学中心、提升当前设施利用率、有效控制成本,我们感到很高兴,这将推动未来的运营利润率增长。我们预计,在未来2年至3年内,新东方净利润将增长20%至25%。

  第三财季,新东方营收为2.185亿美元,高于我们预期的2.151亿美元。每股摊薄收益0.18美元,高于我们预期的0.11亿美元。

  第三财季招生数量同比略微下滑,主要是因为关闭了22个表现欠佳的教学中心,同时还受到了春节假期的影响。

  第三财季,新东方运营利润率达到了10.8%,高于我们预期的5.8%,主要得益于新教学中心的设立,以及裁员1200人。截至第三财季末,新东方拥有733个教学中心,低于上一财季末的744个。毛利率为58.3%,高于我们预期的57.8%。

  新东方表示,第四财季计划关闭8个至10个教学中心,同时增设几个新教学中心,并再次裁员300人至600人。

  新东方预计,第四财季营收将达到2.328亿美元至2.422亿美元,同比增长23%至28%。而我们的预期是2.335亿美元,华尔街的预期是2.41亿美元。

  估值:我们给予新东方股票“增持”评级,将目标股价定为25美元。

关键字: 新东方 财季
责任编辑: 房小葵
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