投行派杰维持学而思增持评级 目标价12美元

2013-04-25 09:04:49  来源:新浪科技

  新浪科技讯 北京时间4月24日晚间消息,美国投资银行派杰(Piper Jaffray)今日发布投资报告,维持学而思股票(Nasdaq:XRS)“增持”评级,但将目标股价从13美元调低至12美元。

  以下为报告内容摘要:

  第四财季业绩:2013财年第四季度,学而思营收为5960万美元,每股摊薄收益0.09美元。而华尔街的预期是营收将达到5940万美元,每股摊薄收益0.05美元。我们的预期是营收将达到5930万美元,每股摊薄收益0.05美元。第四财季运营利润率为9.5%,高于我们预期的6.2%,主要得益于营收增长、较高的毛利率和持续的成本控制。

  教学中心扩张:2014财年上半年,学而思计划在当前的15个城市新增约30个教学中心。我们预计,来自北京和上海以外其他城市的营收贡献将继续提升,因为学而思继续在这些城市扩张。2014财年第一季度,受去年的政策调整(禁止将奥数成绩作为初中入学标准)影响,我们预计北京的招生数量可能出现下滑。第四财季,北京和上海以外其他城市占到了小班营收的29%,小班营收占总营收的75%。

  调高业绩预期:我们将学而思2014财年第一季度营收预期从5750万美元调高至5830万美元,而华尔街的预期是5820万美元,公司的指导性预期是5770万美元至5920万美元。基于美国通用会计准则,我们将每股摊薄收益预期从0.09美元调低至0.03美元,而华尔街的预期是0.09美元。至于整个2014财年,我们将营收预期从2.705亿美元调高至2.758亿美元,每股摊薄收益预期维持0.41美元不变。

  估值:我们继续维持学而思股票“增持”评级,将目标股价从13美元调低至12美元。

关键字: 学而思 营收 投行
责任编辑: 房小葵
三项金融改革加快推进 或释放最大红利
随着利率市场化改革进一步推进、人民币汇率进入均衡区间、人民币资本项目可兑换改革的进一步深化,以及存款保险制度的建立和实施,中国经济正步入对外开放的转型期。
大公资讯 中国 军事 言论 图片 财经 产经 金融 汽车 娱乐 明星 生活 科技 书画 报纸 香港在线 国际 社会 教育 副刊 食品 会展 宏观 体育 健康 女人 人物 历史 专题