JG Capital重申新东方增持评级 目标价23美元

2013-04-24 08:41:50  来源:新浪科技

  新浪科技讯 北京时间4月23日晚间消息,投资公司JG Capital今日发布投资报告,重申新东方(NYSE:EDU)股票“增持”评级,将目标股价定为23美元。

  以下为报告内容摘要:

  新东方将于美国东部时间4月24日股市开盘前发布截至2月28日的2013财年第三财季财报。在过去的几个季度中,新东方的业务涨幅出现略微下滑,主要因为激烈的市场竞争,不利的宏观经济形势,以及从增长转向利润的战略调整。我们重申新东方股票“增持”评级,主要因为:1)健康的行业增长;2)强大的品牌知名度;3)重新专注于海外考试备战;4)运营开支的改善。

  业绩预期:我们预计,新东方第三财季净营收将达到2.18亿美元,每股摊薄收益0.14美元。而华尔街的预期是营收将达到2.14美元,每股摊薄收益0.16美元。而新东方的指导性预期是2.124亿美元至2.209亿美元,同比增长25%至30%。

  转向利润:上一财季新东方新增18所学校,由于新东方放缓了扩张速度,我们预计第三财季学校和教学中心的数量不会增加。当前,新东方主要致力于改善利润率,提高教学质量。我们相信,新东方在中国教育市场处于有利地位,将来运营利润率会有所提升。

  有利趋势:我们的数据显示,自2007年以来,在海外的中国学生数量每年以20%的涨幅递增,去年增长18%达到3.4亿人。作为中国市场最受欢迎的英语教学品牌,我们相信新东方将继续受益于该行业的健康发展。

  业务优化:鉴于北京和上海业务涨幅放缓,新东方关闭了一些不盈利的学校,并裁减了部分员工。我们相信,凭借其强大的品牌知名度和VIP业务的较高利润率,新东方能够实现今年的增长目标。

  估值:我们重申新东方股票“增持”评级,将目标股价定为23美元。

关键字: 新东方 JG 目标
责任编辑: 房小葵
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