A股迎来最大白电企业 美的完成整体上市

2013-04-01 07:46:34  来源:京华时报

  昨天晚间,美的电器发布公告称,美的集团拟以换股吸收合并美的电器方式来实现整体上市。而在整体上市之后,按照年度营收排名,美的集团将超越青岛海尔和格力电器,成为A股最大白电(冰箱、洗衣机、空调)上市公司。

  国内首例换股吸并案例

  此次美的集团拟以换股吸收合并美的电器方式来实现整体上市。美的集团发行A股,换股吸收合并美的电器。美的电器法人资格将注销,美的集团成为存续公司。从去年的9月24日起,美的电器开始停牌,而在整体上市方案出炉后,美的股票将于今天恢复交易。

  重组方案显示,美的集团的发行价格为44.56元/股。美的电器换股价格为15.96元/股,以决议公告日交易均价9.46元/股为基准,溢价68.71%。换股比例为0.3582:1,即每1股美的电器股份可换取0.3582股美的集团发行股份。

  此次美的重组被证监会认定为重大无先例事项,是自重大资产重组管理办法出台以来,国内首例非上市公司吸并上市公司案例。

  美的集团董事李飞德介绍,美的集团换股吸收合并美的电器,采取这样的方式主要是避免了美的集团管控架构的大规模调整,利于公司经营的稳定。若采用将美的集团除美的电器外下属资产注入美的电器的方式,集团公司需要注销,重组完成后,集团领导需要到上市公司任职,内部管理架构将面临重新调整,不利于集团的稳定经营。

  A股迎来最大白电企业

  重组之前,美的集团下设制冷家电集团、日用家电集团、机电集团和地产集团四个二级产业集团。其中制冷家电集团的主体为两家A股上市公司美的电器和小天鹅A,主要负责生产美的旗下的空调、冰箱和洗衣机产品;日用家电集团则主要负责生产微波炉、电饭煲等小家电产品;机电集团包括了一家港股上市公司威灵控股,以及美的旗下的物流业务。此次涉及900亿元资产整合的集团整体上市,主要是将目前未上市的日用家电集团和机电集团,也就是小家电业务、机电业务和物流业务注入到美的电器当中去,而地产业务则不涉及。

  完成整体上市后,美的将实现主业白色家电、小家电、电机、物流全部业务的上市,按年度营收排名,美的集团将超越青岛海尔和格力电器,成为A股最大的白色家电上市公司。

  2012年美的集团实现营业总收入1027亿,营业利润70亿,净利润61.4亿,净资产收益率24%。而根据此前青岛海尔和格力电器的年报,两者在2012年分别完成营收798.57亿元和1000.84亿元。

  看点

  战略转型仍将继续

  根据昨晚发布的美的电器2012年年报,美的电器实现营业收入为680.71亿元,同比降26.89%;实现净利润34.77亿元,同比降6.25%。

  美的集团董事长方洪波表示,美的转型过程非常煎熬,而整体上市后,公司仍将面对提高利润的课题。方洪波称,家电行业高速增长的环境已发生变化,过分依赖规模的模式受到挑战,因此美的采取主动方式进行战略调整,以持续的盈利能力为核心,放弃过去盲目追求规模的发展模式。

  方洪波还表示,公司转型涉及股权治理、公司架构、经营模式、渠道等多方面调整。在产业结构方面,美的已经砍掉了非家电业务及低毛利产品,产品品类调整至20个具有市场地位和空间的核心品类;在营销渠道方面,回归事业部大代理模式,研产销一体化运营,权责清晰,终端信心恢复,盈利能力比以前更强。

  整体上市高管持股

  对于此次整体上市完成后,公司高管的股权激励,美的集团高级副总裁黄晓明表示,此次管理层持股计划建立健全了公司长期、有效的激励约束,公司对47名主要高层管理人员实施员工奖励,激励标的为美的集团3%的股份,来源于美的集团控股股东美的控股转让,无行权条件,锁定期为三年。未来公司将根据实际经营情况,适时推出更大范围的股权激励。

责任编辑: 房小葵
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