人人贷理财“擦边”吸金:P2P中国式生存

2013-01-27 10:24  来源:中国经营报

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  一款由P2P公司——人人贷商务咨询有限公司(以下简称“人人贷”)推出的理财计划,以其年化收益12%~14%,吸金速度堪比银行理财。若按照每周一期、一期1000万元的发行进度,一年下来,仅这款理财计划就能吸收约5亿元的资金。

  P2P公司发行理财产品并非新鲜事,但却一直饱受质疑。以宜信为代表的债权转让理财产品被诟病非法集资;而在此前不久的2012年11月,红岭创投发行的理财产品被证监会叫停。

  虽然人人贷创始合伙人张适时一再强调:“理财计划其实并不是真正意义上的理财产品。准确地说,它更类似于一种高级投标工具。”但在一些业内人士看来,P2P发行理财产品有打政策擦边球的嫌疑。

  “如果没有经过有关金融监管部门的批准或备案,面向社会不特定对象的公众发售所谓的理财产品,一旦超过一定的人数和金额,就很可能涉嫌非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款。”中央财经大学金融法研究所所长黄震对《中国经营报》记者表示,所谓理财计划已经不符合西方对P2P“点对点”的定义,因为真正的P2P要求出借者与最终资金使用人没有障碍地直接对接。同时,这些创新的理财产品还有可能碰触到非法集资的红线。

  理财吸金踩雷?

  据悉,这款于2012年12月24日上线的理财计划,目前已经完成7期募集,共计6500万元。募集完毕后,在人人贷网站上可以查到资金投资的进度以及所有投资人的基本信息、单笔投资额度。“当资金使用率达到90%左右,我们会计划开放下一期。”张适时说。

  根据理财计划说明书,投资标的产生的利息在每月指定日期自动提取,同时投资标的每月回款的本金部分将继续用于投资。“很多投资者还希望能把这个利息继续用于投资,做到真正的‘复利’投资。”人人贷的一位人士告诉记者,产品一经推出,就非常火爆。

  “具体的产品形式上,每家公司在不同的时间会根据市场的认可程度进行调整。”贷帮CEO尹飞表示,从贷帮的经验来看,分为三个阶段:一是投资者自主投标,也就是纯粹的P2P;二是一些投资者只把账号委托给P2P公司,P2P公司类似于“证券操盘手”;三是目前当下火热的“资金池”模式,投资者先把钱委托给P2P公司,形成一定规模的资金池,P2P公司承诺在一定期限内投出去,就变成了一个事实上的理财产品。

  P2P公司是否有发行理财产品的资质?

  长期关注银行和小额贷款公司业务的北京万思恒律师事务所徐军永律师告诉记者,虽然目前的相关规定未对非金融机构开发销售理财产品作出禁止性规定,从“法无禁止即为自由”的原则看,似乎P2P公司可以开发设计理财产品。但是基于我国金融业务属于特许经营业务的现实,而理财产品属于金融产品,因此,P2P公司没有开发、销售理财产品的资质。

  “面向不特定公众发售所谓的理财产品,就很可能涉嫌非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款。”黄震对记者表示。第一,理财计划已经不符合西方对P2P“点对点”的定义,因为真正的P2P要求出借者与最终资金使用人没有障碍,没有二传手。第二,这些创新的理财产品还有可能碰触到中国法律非法集资的红线。

  黄震同时强调,“在中国,P2P行业不一定要照搬西方的那一套,但还是要遵循中国民间借贷的一些规范。过去民间借贷在这个领域中,踩红线或者越过红线,导致刑事犯罪的也很多。”

  徐军永也认为,从其推出理财计划为相对稳定使用投资人的资金的目的看,是有很大的非法吸储嫌疑的。但是,对于这一判断的关键性问题,还得看相关投资人的资金(含锁定期间回流的资金)是否进入P2P公司自己的账户,这是界定是否非法吸储的红线。“就目前而言,尚无证据证明。”

  以业内最有代表性的宜信首创的线下债权模式为例,宜信CEO唐宁提前放款给需要借款的用户,唐宁再把获得的债权进行拆分组合,打包成类固定收益的产品,并将其销售给投资理财客户。这就被业内人士诟病有非法集资的嫌疑。

  对此,张适时作出回应,与被叫停的红岭阳光不同,优选理财计划并非真正的理财产品,只是投标工具而已。并且,用户对于参加计划的资金使用情况、计划内投标情况都可以清晰掌握,每个投标均有其对应的借款合同。“购买理财计划后,投资者的钱实际上是在借款人手中不停滚动,其投资风险与主动投资是一样的。”

  徐军永表示,从优选理财的说明书标明的流程看,实际上类似银行的定期存款,只不过其收益率相比银行定期存款而言,要高出很多。这种模式对于P2P公司来讲,能形成一个相对稳定的资金池,壮大可供贷款的资金规模,有助于P2P公司的快速发展和迅速扩大信贷规模。但其对投资人而言,风险的加大也是显而易见的。

  “我们在设计理财产品时,肯定会注意规避可能碰到的红线。作为P2P公司,也不能完全死守,不做创新。所谓的创新往往就是要提前走半步,走一步就死了,但一点都不走就太被动了。”尹飞表示,与大的金融机构在刚推出创新产品时不成熟、需要时间摸索一样,P2P公司的创新也是边做边积累。

  尹飞认为,P2P理财产品的创新准确地说就是一种博弈过程。“看有什么问题、有什么漏洞,然后在产品、协议、控制以及流程上不断做改进。”

关键字: 理财产品 P2P 人人贷
责任编辑: 豆豆
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