外媒称季报优异业绩为诺基亚赢得时间和选择

2013-01-12 15:05  来源:新浪科技

  导语:国外媒体今天撰文称,由于最新的季报超出市场预期,为诺基亚赢得了更多复兴时间,今后的选择也将因此增多。

  以下为全文:

  优异业绩

  好于预期的季报意味着诺基亚现在得到了一丝喘息的机会和更好的选择,可以帮助其在与三星和苹果争夺智能手机市场的过程中,获得更为有利的地位。

  这家芬兰手机厂商从原先的份额领导者,沦落为亏损领导者,其CEO也在两年前用身处“燃烧的平台”来描绘当时的处境。不过,在公布了喜人的业绩后,他们现在有望溢价出售诺基亚西门子通信公司(以下简称“诺西”),或推动其上市,而不必像市场之前担心的那样贱卖资产。

  诺基亚的业绩改善还为其赢得了Lumia手机的推广时间,这几款去年11月发布的产品对其未来的发展至关重要,最近还刚刚在中国和印度等关键市场上市。

  摩根士丹利分析师弗朗科伊斯·缪尼尔(Francois Meunier)说:“合理的Lumia销量和大幅提升的利润率以及设备预期,都为有关诺基亚手机制造业务的长期持续性展现了新的前景。”

  无论是对于公开市场的投资者还是私募股权公司而言,诺西都很有吸引力。通过成本压缩和提升利润丰厚的4G无线宽带设备销量,这项业务的利润率和利润都在提升。

  诺西去年第三财季的潜在利润率为13%至15%,超出8%的预期,并帮助诺基亚在周四发布初步财报时超出市场预期。出售诺西或推动诺西上市获得的现金,还可以为Lumia的投资提供支持。

  芬兰投资公司FIM分析师迈克尔·施罗德(Michael Schroder)和其他分析师估计,这项业务的价值将远超50亿欧元。不过,诺基亚只在该业务中占据半数股权,而且有可能继续持有其股份。

  “上市进程可能快于市场预期。”Inderes分析师米克尔·拉塔尼(Mikael Rautanen)说。这一业务能够如此快地提升盈利令他颇感意外:“6个月前,没人相信诺西能有这么好的利润率。”

  自从史蒂芬·埃洛普(Stephen Elop)宣布诺基亚将转投微软Windows Phone阵营以来,已经过去两年。彼时,埃洛普认为微软自主开发的平台正在燃烧,亟需改变。

  现金状况

  按照埃洛普的规划,两年的转型期基本已经结束,诺基亚的现金状况却持续恶化。越来越多的投资者失去了耐心。他们认为,倘若无法尽快改善状况,埃洛普就必须离职。

  诺基亚的现金储备从去年6月的42亿欧元萎缩到9月的36亿欧元。该公司将在1月24日发布的第四季度财报中公布最新的现金储备。

  但分析师认为,诺基亚的现金状况不像几个月前那么值得担忧。这要部分归功于该公司之前发行的7.5亿欧元可转换债券。诺基亚还出售了总部大楼等多项资产,而且赢得了一些专利官司。

  摩根士丹利的施罗德表示,这一超出预期的业绩可能意味着诺基亚第四季度的流动性将增加5.5亿至6.5亿欧元。但由于盈利前景的不确定性,他仍然维持该股“减持”评级。

  分析师说,倘若市场对诺基亚手机业务的复苏前景加强,股价就将进一步上涨。自从周四宣布初步业绩后,诺基亚股价已经上涨约13%,但仍然低于一些分析师的目标价。

  该股周五报收于3.396欧元,低于北欧银行(Nordea)分析师萨米·纱卡米斯(Sami Sarkamies)给出的4欧元目标价。他给予该股“买入”评级。

  纱卡米斯对诺基亚手机业务的多种可能进行了研究。他认为,即使按照最坏的情况来看,诺基亚因为Android手机的强势表现而退出手机市场,其估值也可以达到每股2.7欧元。

  纱卡米斯开玩笑说,诺基亚周四的声明就像在说:“别管我,我知道我在干什么。”芬兰著名F1车手基米·莱科宁(Kimi Raikkonen)去年在阿布扎比大奖赛中拒绝工程师的建议时也说过同样的话。

  莱科宁最终赢得了那场比赛。(鼎宏)

责任编辑: 豆豆
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