黄金会有大熊市吗
黄金会有大熊市吗?
第7期
大公财经出品
责编:冬日暖阳

近期,在美国、英国和日本等国史上罕见的超常规宽松货币政策环境下,在令人十分不安的“货币战争”吵闹声中,黄金价格不但不涨,反而加速下跌,令人费解。当然,感到费解就需要解惑,而且贵在合理解惑。毕竟我们应该认识到,蒙昧的愚民经济时代已经彻底过去,应该感谢金融市场给后来的投资者提供了通过黄金给私人财富保值增值的机会。

美元不再是曾经的美元
    国际黄金期货价格在2011年9月初创出1925美元/盎司的历史高点,此后至今的一年半时间里,多数时间在1600-1800美元的区间震荡调整。
    近期,在美国、英国和日本等国史上罕见的超常规宽松货币政策环境下,在令人十分不安的“货币战争”吵闹声中,黄金价格不但不涨,反而加速下跌,令人费解。
    有几种解释:国际黄金多头大幅减持黄金头寸所致;世界黄金需求增长放缓;美元可能进入上涨周期;经济复苏导致黄金保值功能下降;通胀压力不大使得保值避险需求降低等等。
    这些说法中,有些不无道理,所以黄金价格在春节期间跌破了1600美元。第一条说黄金多头大幅减持,并不能证明黄金牛市终结;说需求增长放缓也是不靠谱的,央行和民间对黄金的偏好不会变,未来需求不能以短期数据为准。
    以上解释中,最难以苟同的是:美元指数上涨一定会导致金价下跌。美元已经不是原来的美元。【详细

黄金的金融特殊性不可替代

  

    黄金的金融特殊性是不可替代的,虽然整个世界已经不再可能回归金本位时代。全球纸钞供应量的快速增加,从几年前看似恐怖的预期变成了如今铁铮铮的现实,而且未有结束征兆。从经济发展规律的角度看,货币供应的不断增加几乎永难结束。蒙昧的愚民经济时代已经彻底过去,应该感谢金融市场给后来的投资者提供了通过黄金给私人财富保值增值的机会。

    世界需要一种特殊商品忠实地测度和反映全球货币总量的真实变化情况,毫无疑问,它应该是黄金及相关贵金属,它们的价格因此显得较贵,他们与其它商品的比价优势会随着货币政策的变化而变化。虽然近年全球黄金开采量也在增加,但全球黄金总储量是有限的,而纸币的总量是没有上限的,后者对应着无限膨胀的人类欲望。

    金融发达且政策灵活的发达国家,即便在一两年内走出经济低谷,但庞大的政府债务仍旧需要积极的货币政策加以化解,过量政府债务的货币化几乎是不可逆转的政策选择。【详细

货币战从未走远 黄金依然偏多

    全球G20国家财长及央行行长会议已于上周六(2月16日)落幕,尽管这次G20会议没有绕开当下的汇率热点,但一些来自欧美的金融长官却对日本大开印钞机的做法保持了打圆场的态度。与会各方指出,全球目前暂无陷入“汇率战争”的危险。这番表态着实为诸国图谋已久的货币战找了个看似合理的借口,但事实上或并非如此。

  近期美国就业和地产市场持续改善,令市场对美国经济二季度加速复苏的判断更为乐观,但考虑到3月1日即将生效的财政支出自动削减机制和随后更为艰难的减赤谈判,我们预判日内美联储纪要有望延续之前鸽派倾向,FED短期转向的概率不高。会议纪要将利空美元和利好黄金白银。

  目前,上述提到的多重风险因素已经得到释放,加之长假结束后投资者会重返市场,交易商会借价格下跌的优势补充库存,后市黄金有望企稳反弹。【详细

历史上的十次货币战争(组图)
大国擅长玩“财富游戏”
    何为货币?何为财富?货币本身并不是财富,只是因为货币可以很方便地“购买”到真正的财富,所以货币才成了财富的象征。大国不仅追求实物财富,而且非常擅长于玩“财富游戏”。所谓“财富游戏”,就是大国自己印刷“虚拟财富”(本国货币),然后拿这些“虚拟财富”去交换别国的真正实物财富,并且在别的国家所拥有的“虚拟财富”足够多时,制造金融危机大规模地将其消灭。而美国就是玩“财富游戏”的顶尖高手。近日货币战争硝烟再次弥漫,我们来回顾一下历史上著名的十次货币战争,希望从中或可受到启发。
  • 历史上的十次货币战争(组图)
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  • 历史上的十次货币战争(组图)
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  • 历史上的十次货币战争(组图)
  • 历史上的十次货币战争(组图)
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  • 历史上的十次货币战争(组图)
  • 历史上的十次货币战争(组图)
  • 历史上的十次货币战争(组图)
结语

 基于以上,约1530美元/盎司的黄金还是不算贵的,黄金的大熊市显得很遥远。尤其从国内来看,约300元/克的黄金值得卖掉房子换购收藏,未来只能更贵。不过,市场是如此的难以预料,所以即便最看好的时候也要尝试性操作,不能完全排除金价跌破1500美元甚至重回1000美元的可能性。没有一笔交易是没有风险的,当更便宜的价格机会出现,黄金值得赌上一把!

 

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