大公财经2015年两会策划
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刚刚过去的2015春节假期，“马桶盖风暴”再次让“中国制造”飙至舆论浪尖，也进一步放大了“中国制造”遭遇的尴尬和窘境，这警醒了国人：“中国制造”以量求胜的时代已经结束。其实，中国经济亦是如此，由量变到质变的嬗变过程显得迫在眉睫，2015，甚是如此。
回首2014，中国经济在重重困难中取得靓丽成绩单。定向调控，简政放权，大众创业，万众创新，成为中国经济新常态下的新标签。对于2015的中国，不少专家学者都将其定义为经济下行压力巨大的一年，中国经济也随之进入了要求以质求胜的新阶段。
巴菲特说过，未来唯一的确定是不确定。尤其是在中国从旧常态向新常态过渡的特殊时期，要预测未来更是难上加难。但是尽管如此，对于2015中国经济何处去的问题，我们仍然亟需求解。
面对空前复杂的国内外环境，中国经济运行态势如何？国家统计局2月26日发布的《2014年国民经济和社会发展统计公报》显示，2014全年国内生产总值增长7.4%，就业不减反增，全年城镇新增就业1322万人，高技术产业增加值增速比规模以上工业快4个百分点……一连串数据勾勒出我国经济增长平稳、结构优化、质量提升、民生改善的运行全景，其中改革开放、科技创新所形成的诸多亮点，进一步彰显了新常态下中国经济发展新趋势。
我们同时注意到，房地产作为中国经济引擎的功能正在弱化，中国经济一股新的力量正在崛起。中国经济结构和增长动力正在发生深刻变化，增长动力从投资出口驱动向消费驱动转变，而科技创新所带来新的增长点，正成为驱动经济发展的新引擎。2014年新产业、新业态、新产品不断涌现，虽然这些新产业、新业态、新产品、新模式规模数量还不足够大，但代表着新兴的增长动力，是中国经济未来的希望。
按照惯例，2015年中国经济的增长目标将在3月份举行的全国两会上，通过政府工作报告披露。
有智囊人士透露，今年的经济首要是稳，这个“稳”主要体现在增速、就业和物价上。在这一前提下，投资仍然是重中之重，特别是房地产市场的投资和调整短期内仍有重要作用。此外，发改委已经批复了包括铁路、公路在内的大量基建工程，一带一路（“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”）、长江经济带、京津冀一体化等重大战略进入落实年，这将在短期内拉动经济，并为长期的结构调整打好基础。
在经济政策方面，为进一步适应新常态，市场已经在期待政府能启动更多适度宽松的政策。但中央政策思路正在逐步适应“新常态”，其核心就是认清经济增速换挡的现实，容忍结构调整的阵痛，杜绝大规模刺激，以改革推动经济转型升级。
所以我们认为，2015年政策腾挪空间明显缩小。即便定向宽松也会对“总量”产生扩张效应，而总量的扩张存在天花板。内部看，债务压力有增无减，猪周期下通胀仍有隐忧，外部看，美联储结束Q3启动加息，人民币汇率承压，这些内外约束直接压缩了政策宽松的空间。
对于2015中国经济走势，民生证券首席经济学家邱晓华表现的并不悲观。他指出，中国的经济并不会出现人们所担心的断崖式下跌，中国经济有很大的韧性，有很大的回旋余地。可以预期向改革要红利、向创新要动力、向法治要秩序、向民众要活力，这样一个新趋势正在形成。因此对2015年中国经济的展望是：有底部，但是没高度。有底部是因为中国经济现在是有底的，这个底就是GDP7%左右增长的底线我们能够守住，也能够实现。
新的一年是全面深化改革的关键之年，也是中国经济新常态全面步入“攻坚期”的一年。尽管所面临的困难和问题仍然不少，但我们坚信，在党中央、国务院的正确领导下，只要我们锐意改革，积极创新，不断推进结构调整和转型升级，努力培育好经济社会发展中的新动力、新模式、新结构，中国经济必将行稳致远，托起中华民族伟大复兴的中国梦！
文/洪笑
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“逆水行舟，不进则退；千帆竞发，慢进也是退。”全面深化改革本质如此。
中华人民共和国国家主席习近平说，2014年是令人难忘的。这一年，我们锐意推进改革，啃下了不少硬骨头，出台了一系列重大改革举措，许多改革举措同老百姓的利益密切相关。我们适应经济发展新常态，积极推动经济社会发展，人民生活有了新的改善。
综合来看，过去全年的改革国家是在降低政府的权力和权利（减少审批事项，依法治国），大大降低中高层公务员的隐性红利（反腐、反四风），调高基层公务员待遇，降低垄断国企待遇，用利率市场化削减了银行的暴利，通过土地制度改革给农民送上红包，通过低通胀率和利率市场化给工薪阶层送上红包。改革就是利益的调整，就是中国经济整体格局的重塑和质造。
在行政审批方面，纵观2014年全年，李克强总理主持召开40次国务院常务会议，其中21次部署了“简政放权”，取消和下放了247项行政审批事项，涉及投资创新创业、企业生产经营、促进就业等“含金量高”的审批事项就有175项，占71%。
简政放权，连续两年成为本届政府的“当头炮”，这既说明它是政府自我革命的重要一环，也彰显了本届政府致力于改革的决心和勇气。不畏重重阻力和困难，本届政府超额完成了减少和下放行政审批事项的承诺，改革的决心之坚定、力度之强劲，显而易见。不仅是力度和速度前所未有，改革的含金量也越来越高。简政放权，精简的是束缚着市场主体的“无形枷锁”和错装在政府身上的“有形之手”，放活的则是企业的活力、发展的动力和全社会的创造力。认真做好行政审批制度改革，“砥砺前行、蹄疾而步稳”走好每一步，改革蓝图也就能一步步变成美好现实。
在反腐层面，十八大以来，反腐工作不断打破“惯例”和“禁区”。十八大以后已经有50余名省部级以上官员被查处，包括政治局前常委、军委前副主席、政协前副主席等。平均每个月查处两人以上，力度之大，有目共睹。
十八大后的反腐大战中，国企特别是央企成为“主战场”，反腐力度不断加大，已然成为近日中纪委监察部网站上出现的高频词汇。根据公开信息统计发现，2014年以来，已有十余位国企高管“接受组织调查”或“被立案侦查”，从能源领域到通信航空业的多名国企央企高管“落马”，他们既有垄断领域企业的，也有来自市场竞争领域企业的。
我们预计，2015年反腐力度或有增无减，相关的三公消费将继续承压。从长期看，反腐将配合改革成为中国经济的新常态，否则，今天倒下一个老虎，明天可能有更多的老虎反扑。要想解除后顾之忧别无他法，只能继续改革、继续反腐，从人治走向真正的法治，让法律成为“打虎者”永远的保护伞，让“大老虎”无处可逃。
此外，考虑到2015年经济下行的压力依然较大，且财政货币政策的空间相对有限，所以既能稳增长又能调结构的财税改革、土地改革等经济领域改革可能成为重中之重。比如加快推进和规范地方政府债券，既能降低原本畸高的融资成本，优化债务结构，降低系统性风险，又能解决公共投资的融资瓶颈问题，助力稳增长。而对于目前尚未在深改组讨论的改革，有以下几项可能陆续跟进。一是金融改革，比如存贷比的调整、存款保险公司、注册制、民营银行等。二是国企改革，比如国资委和财政部的权责有望更加明确，但在国资体制尚未梳理清楚的前提下，具体的试点推进可能存在难度。三是科技创新体制改革，中科院作为突破口已经率先行动，与此相关的事业单位改制也有望加速推进。
古今中外，在经济下行时，改革创新是治本之良药。正所谓破冰前行见担当。2015年将是改革从筹划到落实的关键年份，“大改革”与“大调整”的全面展开，将使2015面临新的挑战和变化。改革之路荆棘满布，面对更多的权力“敏感区域”，且看政府如何出招。
文/洪笑
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2014年，A股沪指以大涨52.87%牛冠全球，如此的大幅飙升再次燃起投资者的热情，与此同时国际上，“黑天鹅”事件频出，金融市场多次上演“惊悚剧”。2015年，在经济下行的背景下，金融市场多方博弈预计愈加突出。
中国人民大学校长、央行货币政策委员会委员陈雨露在接受大公报专访时指出，金融改革将是2015年改革的核心之一。金融改革的重点依然在两个方面：一是金融市场化的改革；二是监管体系和安全网体系的构建。随后，以“沪港通”的实施和“自贸区”政策的落实为基础，资本帐户开放的改革也将逐步铺开。
2014年金融改革已启幕，陈雨露分析2015年金融改革推出的顺序主要体现为：一、以银行存款保险制度的实施和建设为基础，进一步推进利率的市场化；二、以资本市场的“股票发行注册制”实施为起点，逐步完善多层次的资本市场，并进一步推进资产证券化等“去杠杆”措施；三、以“沪港通”的实施和“自贸区”政策的落实为基础，逐步开启资本帐户开放的改革；四、以城投债的治理为起点，全面建设统一开放的债券市场；五、地方债全面发行，进一步丰富中国的国债市场及其无风险的基准利率形成机制。
为解决实体经济融资难、融资贵的问题，央行2014年使出了浑身解数，可惜并未取得预想效果。银行间市场流动性虽宽裕，货币市场利率保持低位，但实体经济融资难度不减，银行贷款利率下行幅度并不明显，社会融资总量增速和广义货币增速近几个月持续下滑。
从货币政策角度看，央行2015年降低融资成本的压力依旧不减，如果经济增速依旧在底线附近徘徊，货币政策继续放松的必要性将会加大，“花样放水”效果不彰的情况下，降息降准等传统货币政策工具有可能多次亮相。
大公财经特约评论员宋清辉指出，当前，经济增长主要还是靠政府投资拉动，民间投资和社会消费还没有被完全被激活，经济结构转型仍需要大力推进改革。而中国稳增长目标的压力以及改革顺利进行所必需的一定经济增长速度等都是促使宏观经济政策保持连续性和稳定性的关键原因。
宋清辉表示，2015年中国将实现货币宽松政策。中国已经步入了降息通道，而且这一频率将会持续到2015年。
市场也一致认为，2015年货币政策在坚持“总量稳定、结构优化”取向的同时，当前货币政策事实上也承担起经济结构调整的任务，预期央行会继续使用和创新结构性政策工具，继续采用定向调控的措施。
多位金融从业人员都表示，不仅是媒体希望从官方得到确切消息，金融从业者同样希望创新型货币政策工具的使用不再“扭捏”。
文/洪笑
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羊年春节长假，楼市成交静悄悄，多数一二线城市甚至连续一周零成交的亦有存在。虽然这样的成交情况并不能说明长期问题，但对于2015年楼市的基调似乎却有一些预示。
2015年是中国“十二五”的最后一年，政府对于今年稳定发展的期待可能更好，在房地产政策上，政府不再一味围堵。就在今年1月，证监会宣布，上市公司再融资、并购重组涉及房地产业务的，国土资源部不再进行事前审查，这标志着房地产企业再融资政策的彻底放开。
被大多媒体称为“预言帝”的任志强，近日的预测关键词为“楼市走强”，认为今年房地产行业销售会逐渐回升，并在第二季度开始走强，若不增加货币政策量，房地产投资将增加5%左右。
他还预计，房价至少还需要9至12个月的时间才会迅速上升。“估计到今年第4季度后，房价有可能从底部回升到正增长。2016年后，这个下行周期就能基本结束。”
但“人民币贬值”这一关键词或令楼市走强的情况难以在今年出现。2月25日，人民币兑美元即期汇率在羊年开局随中间价续跌，人民币汇率再度逼近跌停。而人民币贬值将减弱中国消费者的购买力，也将使房地产市场受到影响。
除了对楼市成交造成影响外，人民币贬值造成的热钱流出，与此同时，也将使得融资成本上升，由此带来的直接影响将是拖累房企的海外融资。可以预见，2015年中国房地产的另一关键词为“海外融资缩减”。
中原地产研究部统计数据就显示，今年1月份主营业务位于内地的房企仅有7家到海外资本市场进行融资，融资额度仅158亿元，与2014年同期21家房企海外融资600亿元相比，房企数量和融资规模同比分别锐减66.7%和73.7%。
除了市场与融资通道，与房地产行业息息相关的还有政策，而很长一段时间以来，“不动产登记”无疑是受关注程度极高的关键词之一。
3月1日，《不动产登记暂行条例》将正式施行，据此，包括集体土地、房屋建筑所有权等在内的十类不动产将在全国范围内进行统一登记。
业界一度认为与不动产登记关联甚大的房产税因存在较大争议，早前有深圳市地税局有关负责人透露，中央已确定停止房产税扩围，转为推进房地产税立法工作。由此看，“房地产税”将成为代替房产税的另一个不容忽视的房地产政策关键词。
业内专家指出，2015年，政府对房地产的调控思路会逐步明朗。一方面，不会继续把房地产“工具化”，所以必须保持政策定力，遏制“投机”需求，类似2009年那样的全面刺激不会再现。但另一方面，房地产仍是中国经济的一个重要环节，不应把房地产“妖魔化”。前期地产政策有“过紧”之嫌，主要表现在限制了“合理”的住房需求，所以通过限贷调整等措施把这部分限制放宽在逻辑上具有必然性。
羊年正伊始，“商业地产”“互联网金融”“大数据”等等词语还将延续其热度，而房地产“白银时代”一词已成为人们认知的主流，新的阶段新的问题，更多房地产关键词或将随之出现。
文/洪笑
香港特区政府财政司司长曾俊华 资料图
2015年，在中国经济发展“新常态”下，处于全国开放经济前沿的香港将以怎样的步调继续前进，成为各界关注的焦点。
香港经济，2015年将会是充满挑战的一年，曾俊华如是说。
香港特区政府财政司司长曾俊华近日在特区立法会发表2015/2016财政年度财政预算案，除继续推出高达340亿港元的多项纾缓措施之外，还致力寻求新突破，推动多元发展。
回顾上一年度，曾俊华表示，2014年的环球经济表现未如理想。香港全年经济增长只有2.3%，是连续第三年低于过去10年3.9%的平均增幅。但2014年香港通胀持续缓和，基本通胀率为3.5%，低于2013年的4%。
曾俊华强调指出，今年预算案推出的纾缓措施将对经济起到1%的提振作用。曾俊华预测，2015年经济增长率将只有1%至3%，如果不推出纾缓措施，经济增长可能会更少。
香港中华总商会会长杨钊表示，新一年环球经济前景及金融市场仍存在不明朗因素，预期香港也将面对更多挑战，幸而内地经济保持稳步增长，加上中央积极推动“一带一路”战略规划和自由贸易区的建设，将为香港以至全球经济持续发展注入新动力。
香港为开放型经济，受外围因素影响较大。汇丰银行亚太区顾问梁兆基指出，在全球经济不稳下，料明年出口会出现低增长，而本港内部消费，在本地消费增长放缓，及内地游客消费减少下，都会影响未来本港经济增长。但他认为，在美国经济增长偏低下，料2016年才会加息，持续的低息环境，对本港经济增长仍有利好作用。
他又指出，目前香港经济的最大支柱，是公共开支及大型基建投资，而且这些基建项目，除影响未来两三年的经济及失业率外，亦是支撑香港长远竞争力的重要因素。梁兆基希望公共工程不要受政治因素而拖延。
作为外贸流向中国内地的中转枢纽，香港对内地出口与转口贸易备受关注。中国内地经济发展进入“新常态”后，经济增速正从10%左右的高速增长转向7%左右的中高速增长。
中投证券（香港）研究经理郭冰桦认为，中国内地加快经济结构调整步伐，对香港经济的影响将进一步加大。考虑到欧元区及日本增长缓慢，环球经济在美国带领下轻微复苏，预计香港对内地出口与贸易、跨境金融服务输出将会改善。
香港特区行政长官梁振英出席2015年香港经济峰会时曾表示，去年11月通车的沪港通将进一步巩固及提升香港作为人民币离岸中心的国际地位；而面对区域间的激烈竞争和全球化的趋势，香港作为内地与国际的“超级联系人”（super-connector），而港人必须善用“超级联系人”的能力，发挥“一国两制”的优势，将机遇转化为业绩，同时为香港及国家作出贡献。他又表示，特区政府将争取中央于“十三五”规划中，继续支持提升香港的发展。
继中国资本市场对外开放的里程碑“沪港通”启动之后，“深港通”也被提上议事日程。
港交所行政总裁李小加近日在出席港股羊年开市仪式后透露，“沪港通”之后，“深港通”预计将于今年内推出。香港与内地投资界普遍认为，“深港通”一旦开通，意味着内地股市将进一步对外开放。届时，香港也将迎来新的发展机遇。
文/洪笑