银行加息在即 楼价势将受压

  近期港元拆息不寻常地上升,其中作为拆息按揭(H按)利率定价参考指标的一个月港元拆息昨日升破一厘大关,为零八年以来首次,反映银行同业之间的拆借市场流动性呈现趋紧迹象。若然拆息升势持续下去,引致资金成本不断增加,银行上调最优惠利率不远了。

  一个月港元拆息连日急升的情况,为九年来所罕见,与今年中的零点三五厘相比,升幅超过一倍,一定程度反映市场资金供求开始呈现变化。事实上,美联储局继续推动利率正常化,下月进行一五年底以来第五次加息机会不低,加上减税方案有可能获国会通过,忧心美元汇价急速走强,随时加剧香港资金外流压力,届时本港拆息上升势头更加猛烈,港息加幅恐会超出预期,股市、汇市、债市与楼市等资产价格将会有难,其中表现疯癫的物业资产最为高危,承受下行压力也会最大。

  香港银行加息已迫在眉睫,今次真的狼来了。财政司司长陈茂波不厌其烦发出利率风险警示,显然并非危言耸听。随着一个月拆息上破一厘,相信大部分拆息按揭已触及封顶利率,即按揭利率不会因为拆息进一步上升而有所变动。

  不过,银行绝不会做蚀本生意,拆息按揭的封顶利率是按最优惠利率来定价。换言之,银行只要上调最优惠利率,随之封顶利率也告上移,等同于调高按息,因而可将拆息上升引致的额外资金成本转嫁至置业者身上。

  因此,昨日已有银行业界急不及待放风加息,估计最快明年首季调高最优惠利率。若然港元兑美元汇价急速转弱、拆息升势变本加厉,银行有可能提早在下月加息,将会直接影响物业市场以至实体经济。

  其实,今年香港经济表现胜预期,受惠环球经济持续改善,今年香港经济增幅将是六年最快。国际货币基金组织昨日发表最新评估报告,对香港经济前景投下信心一票,认为可保持增长势头,今年经济增幅可达百分之三点五,比去年的百分之二增幅为高。

  不过,国基会报告特别提到,香港经济仍要面对来自外部与内部风险,包括环球金融市场波动与物业资产价格调整,其中物业市场有可能出现无序调整,产生负财富效应,将对私人消费造成打击。由此可见,物业资产调整已被视为香港经济潜在重大风险源。

  事实上,当前香港经济喜中有忧,需保持危机意识,居安思危,防范突然而来的冲击,尤其是物业资产在过去十年的超低息环境下,价格疯狂倍升,与实体经济表现严重脱节,存在颇大的价格高估风险,形成物业资产价格下行一定压力。

  近日港元拆息急升,向市场发出了银行势将加息的重要信号,这也意味着香港即将步入加息周期,启动港息正常化进程,将有利于物业资产市场健康调整。


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责任编辑:齐宾遥 qiby

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