惠誉授予亚投行"AAA"评级:高质量管理降低风险敞口

  大公网7月17日讯(记者 李永青)惠誉评级表示,已授予亚洲基础设施投资银行(亚投行)“AAA”级的长期发行人违约评级,和“F1+”的短期发行人违约评级,评级展望稳定。

  本次授予亚投行的评级是基于其现有的和预期的自身优势。亚投行于2015年成立,具有雄厚的资本基础,惠誉认为这会将支撑预期的贷款快速增长。其完善的政策体系和高质量的管理也将降低风险敞口。亚投行具有极高的流动性,并将得益于其进入资本市场的便利。

图:亚投行大厦/网络图片

  惠誉指出,亚投行的“AAA”内在评级反映出惠誉根据其业务规划对其资本金水平、风险和流动性指标所做出的长期预测。惠誉将亚投行的资本金水平评估为极好,其现有的80个成员国已认缴1000亿美元资本,其中实缴资本将为200亿美元。随着亚投行扩大运营规模(贷款资产组合预计于2027年达到500亿美元),权益资产比率将逐渐下降,但将持续高于25%的阈值,与我们对其资本金水平极好的评估一致。

  亚投行的风险水平预计将保持较低。根据亚投行的战略和政策,惠誉预计在10年预测期内,其贷款组合的平均评级水平将约为“BB”级。约60%的贷款将发放于由主权担保的借款人,并将受益于其优先债权人地位(此为多边开发银行的共同特征)。亚投行的集中度风险被评估为中等。鉴于银行设定的内部限额,其最大的5个风险敞口占银行业务总体风险敞口的比率将逐渐降低,到2027年将低于50%。亚投行将进行一定的股权投资,但长久来看,此类投资将在其业务组合中占比5%以下。

  根据与管理层的讨论,惠誉预计,亚投行将采取较保守的政策,并将与评级相近的同类机构一般,维持较低的市场风险敞口。但是,其风险管理政策被评估为中等,因为多个限制政策尚未得到明确制定,用于计算经济资本的模型亦尚未最终确定。流动资产的信用质量下限为“A”,对比 受评AAA同机构并不保守。然而,鉴于管理层团队的整体质量,以及其承诺采取保守的策略,惠誉预计亚投行的流动性政策将得到审慎的管理。

  亚投行的流动性水平被评为优秀,反映出其预留的大量流动性缓冲资本,在预测期内将保持在短期债务的150%以上。根据亚投行的内部政策,流动性资产必须至少覆盖年现金要求的40%,这与评级相近的同类机构吻合。尽管国债投资的最低评级水平为“A”,惠誉预计至少50%的资产将用于投资受评“AA-”以上级别的资产。


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责任编辑:胡明明 DN009

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