港股四连跌失1.78万亿 恒指累泻1581点

大公报1月8日A2版截图

  大公网1月8日讯(记者李洁仪)闪崩又“熔断”,港股再“魂断”,恒指单日跌647点,四日累失1581点,市值蒸发1.78万亿元。不过,中国证监会昨晚紧急宣布,由于未达预期效果,决定暂停熔断机制。消息刺激港股夜期止跌回升,俗称“黑期”的新加坡港股期货更倒升逾百点。证券界预期,已出现严重超卖的港股,或有机会出现技术性反弹,惟港股后市仍然系于人民币汇价走势,建议散户采取现金为王的策略,趁大市反弹沽货。

  内地A股昨日极速熔断触发提早收市,港股惨变提款机,恒指开市半句钟已急跌600点,其后反覆低位横行,恒指最终大跌647点至收报20333点,跌幅达3.1%,创2013年7月中以来新低;国企指数更跌4.2%或383点,收报8753点,大市主板成交增至1072亿元。中证监晚上突然宣布叫停熔断,夜期及外围即时由跌转升,夜期涨22点,ADR早段亦涨逾60点,至迫近20400点水平,而黑期更大升162点至20460点左右。

  扭转跌势仍有待观察

  俗称“恐慌指数”的恒指波幅指数(VHSI)全日急升15.76%至28.87,创三个月新高,市场恐慌情绪加剧。2016年首四个交易日,港股累积下跌1581点,市值蒸发1.78万亿元。

  富昌金融研究部总监谭朗蔚指出,集中在20400点水平的恒指牛证街货遭“打靶”,惟内地股市非理性的下挫,更形容香港股市已成为“国际提款机”。他续说,中证监决定暂停熔断机制,相信将为港股带来短暂的正面刺激作用,或有助港股出现技术反弹;不过,他建议,散户不要“捞底”博反弹,现阶段一切以持现金为上策。

  招银国际策略师苏沛丰认为,虽然内地暂停熔断机制,但不能代表市场可因而扭转方向。他续说,恒指短短数天已累积下挫逾千点,并跌穿去年9月的低位,跌势之急实属意料之外,相信市场风险因素主要来自人民币汇价,只要人民币汇价跌势喘定,港股才有反弹的机会。他指出,在跌市中如要入市,最多选择防守性较高的股份,部分海外业务较重的高息股,或本地电讯股亦可看高一线。

  恐慌情绪加剧港股严重超卖

  另外,信达国际研究部联席董事赵曦文直言,熔断机制吓窒投资者,影响市场气氛,虽然14日RSI(相对强弱指数)跌至25水平,反映市场已出现严重超卖,港股即使出现技术反弹,也难免持续下调,毕竟投资者信心短期难以完全恢复,港股后市走势仍系于人民币汇价及A股走势。

  A股昨日再次“跳掣”,全日交易只有15分钟,中资券商股全线暴跌,恒投证券(01476)狂泻近20%,收报4.43元,是跌幅第二大港股。中州证券(01375)越跌越急,低见3.54元,收市仍跌逾10%至3.56元。广发证券(01776)早段触及16.8元低位后略为喘定,收报17.14元,跌8.4%。

  蓝筹股几近全日下挫,再有澳门赌场贵宾厅高层怀疑亏空公款,拖累金沙中国(01928)遭质低至23.5元,收市跌7.3%至23.6元,是跌幅最大蓝筹股。银河娱乐(00027)午后低见22.35元,收市跌6.7%至22.45元。布兰特油价创11年新低,中石化(00386)应声挫逾7%,收报4.14元。

  不过,长实地产(01113)成为跌市奇葩,该股盘中大部分时间向下,低见45.6元逾一年新低,尾市突然“拗腰”反弹,收报47.55元,逆市微升0.3%。利丰(00494)早段获追高至5元,虽然一度倒跌,但大多处于逆市向上的状态,该股收市微升0.2%至4.84元。

  【配稿】186只牛证遭“打靶”

  【记者黄裕庆】港股于2015年“有波幅,无升幅”,未见比较明显的单边向上或向下走势。在恒指走势不明朗的情况下,牛熊证较窝轮产品对投资者更为有利。汇丰银行表示,投资者对个股牛熊证的需求,在2015年按年增加6个百分点;该行今年初曾单日发行109隻牛熊证,为单日最多。

  根据汇丰统计,2015年个股牛熊证的街货比重为38%,较2014年的32%增加6个百分点,反映投资者对个股牛熊证的需求上升。汇丰环球资本市场上市产品销售联席总监刘嘉辉表示,投资者如持有较多正股“蟹货”,又希望于波动市之中用较少资金“博反弹”,可考虑选择收回价与行使价距离较窄的牛熊证产品,例如汇丰“PowerX”个股牛熊证系列。

  港股在今年首四个交易日连跌四日,恒指累跌逾1500点。单计昨日,即有186只牛证被强制收回,即俗称的“打靶”。不过,若投资者独具慧眼,购入瑞信“65137”恒指熊证,单日升幅高达59%;若购入瑞信“25795”恒指“put轮”,单日升幅更近乎62%。

  汇丰环球资本市场上市产品销售经理周振尧表示,投资者憧憬内地将持续放松政策,较为看好内地金融股和银行类股份,在过去三日约有3000万资金流入平保认购证;另外,港股波幅显著,亦见有资金流入恒指牛证、国企指数认购证和牛证。

  【配稿】散户忧港股沦提款机

  【记者 王嘉杰 赵建强】

  吕先生

  熔断机制推出令内地股民出现很大的心理恐惧,害怕手上的股票沽不出,因此在跌市下,出现羊群心理,一齐跟随沽货。港股方面,一些在两地上市的AH股,沽售压力较大,但觉得会有大批资金在港股跌穿20000点后入市,届时港股会有较大反弹。

  罗先生

  觉得熔断机制导致港股下跌,现时不敢入市,并认为即使港股跌穿20000点,仍不会入市,觉得港股低处未算低。他认为,港股最少要跌至19000点,甚至18000点才敢入市,届时仍会选择一些蓝筹股或是银行股,因为觉得有关股份会较稳阵。

  何先生

  昨日A股极短时间内触及熔断机制然后全日停市,今日很大可能会再次历史重演。当A股停市后,一些A股ETF有很大沽售压力,认为熔断机制对港股是不利的,港股成为外资提款机。他又指出,除非熔断机制的政策有所改变,否则港股仍会大幅波动。

  【配稿】港交所市调机制 不涉停市

  中国内地A股四日内第二次触发熔断机制,面对港交所(00388)计划今年中推出市场波动调节机制(市调机制),市场要求在推出前重新检讨。不过,港交所发言人回应强调,市场波动调节机制有别于熔断机制,并不涉及停市问题。

  发言人解释,即使个别股份或会触发市调机制,惟在冷静期内仍可继续在限定的价格区间内进行买卖,冷静期过后,价格规限即取消,更不会出现停市。她又指,为免投资者有机会因为市调机制触发不能平仓而承受隔夜风险,午市的最后15分钟,市调机制不会生效。

  该发言人重申,市调机制是港交所与证监会共同制定,旨在回应20国集团及国际证监会就保障市场持正操作的指引而进行。

  根据国际证监会的指引,是基于美国“闪崩”事后作出检讨而得出,当时程序买卖的互动对事件影响甚大。香港证监会其后亦刊发监管指引,认为市场应设立特定的机制应付市场波动,保障市场免受无故的极端价格波动,例如闪崩或程式错误等,影响致交易秩序受损。

  俗称“冷静期”的市场波动调节机制,将于今年下半年分阶段实施。较早前,港交所向券商发出通函,将于今年第二季进行市场演习,第三季首先在恒指、国指成份股实施相关机制,到第四季进一步应用到恒指、国指8类期货合约。

  【配稿】A股ETF惨遭洗仓

  内地A股再次触发熔断机制,除了“推冧”中资券商股,A股ETF沽压严重,安硕A50中国(02823)、华夏沪深300(03188)、南方A50(02822)齐齐蒸发近7%。

  标智沪深300(02827)午后低见28.05元,收报28.4元,大跌8.8%。安硕A50中国持续寻底,低见9.35元,收市跌6.7%至9.54元。华夏沪深300及南方A50亦难逃洗仓命运,齐齐跌超过6%,分别收报38.75元及11.06元。

  【配稿】内地专家:熔断非股灾元凶

  A股昨日再度触发熔断兼停市,创下全球金融史上最短时间的交易日,不但掀起内地股民恐慌,骨牌效应引爆全球股市出现小股灾。不过,内地证券业人士则认为,熔断机制的实施对流动性需求造成一定影响,市场参与机构为备兑赎回资金需求而被动减仓,因此可能加大调整幅度。虽然熔断机制在一定程度上放大了风险,但机制本身并不是市场下跌的主因,而真正元凶是人民币持续贬值及经济放缓。

  长江证券资深投顾李凯表示,隔夜欧美股市大跌、人民币继续大幅贬值,是导致暴跌的重要原因之一,重大利空原因还包括针对1月8日的大股东解禁减持,但没有最新的利好政策。大同证券策略分析师陈剑亦称,人民币快速贬值带来资金的外流,外资看空中国经济,逻辑成立并传导至股市。另外,供给侧改革思维下,去杠杆、去库存、去产能将带来经济的调整压力,各大券商也不看好2016年的经济,均是大盘暴跌原因。

  西南证券策略分析师朱斌认为,熔断机制原本是为了避免市场的剧烈波动,但在目前的市场规则下,这一机制却在事实上加剧了市场恐慌情绪。他续称,熔断机制将放大市场震荡幅度。当市场本身的调整压力使之下跌2%至3%时,若有一些增量抛盘,一旦触发5%的熔断,则恐慌情绪马上会在全市场传递,继而在15分钟的熔断结束后,市场恐慌情绪进一步将指数往下带到7%,进而触发全天熔断。

  朱斌表示,熔断机制使市场当日的自身调整失效。由于熔断期间停止交易,场外资金不可能再次买入(或者场内持股者不能再卖出),当天的走势就被单向固化,市场便越来越呈现出单边波动的特徵。


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责任编辑:李孟展 DN029

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