新三板公司或可质押股权

  非上市公司股权质押亮绿灯。昨日内媒报道,中国证券业协会日前下发《证券公司开展非上市公司股权质押式回购交易业务指引(试行)》(以下简称《指引》)的徵求意见稿,包括在新三板等场外市场挂牌的非上市公司股权有望被纳入券商股票质押式回购的标的券范围。分析认为,该举措在为中小微企业解决融资难的同时,也将进一步提升新三板等场外市场的估值水平和流动性,并进一步提升券商经营业绩。

  《指引》规定标的股可包含三类非上市公司:在新三板挂牌股票;券商推荐在符合条件的地方区域股权交易场所挂牌的企业;在机构间私募产品报价与服务系统(简称“报价系统”)註册转让的公司股权。此外,从融资主体看,券商自有资金及资产管理计划均可成为非上市公司股权质押融资的资金来源。

  值得注意的是,并非所有在上述三个市场挂牌的企业均能享受此融资新渠道。《指引》显示,主营方向不符合国家产业方向、正在(拟)进行兼併或收购或正在进行重大诉讼的以及存在重大违法违规行为或被税务部门等相关机关处罚的公司等不能成为质押标的股。

  风险控制方面,非上市公司股权所受限制比上市公司高不少。例如,《指引》提出,融出方为证券公司的,融出资金馀额不得超过其净资本的100%,单一融入方累计融资馀额不得超过公司净资本的5%。融出方为资产管理计划的,单一融入方累计融资馀额不得超过该计划规模的50%,且应当与证券公司作为融出方合併计算单一标的股权佔总股本的比例。

责任编辑:大公网

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