中金:A股有望成安全港

  大公财经10月14日讯 中金公司昨日发布策略报告称,近期外围市场波动较大,美元指数持续强势,引发了对新兴市场的担忧。同时A股在三季度强劲表现之后也在接近技术上比较敏感的位置。但该行认为,中国资产拥有相对有利的中期前景,在动盪的全球市场中,A股有望成为全球资金的“安全港”。

  宏观经济方面,央行近期放松与房地产相关的信贷政策,表明2010年下半年以来一系列非市场化房地产调控措施淡出,这有利于消除行政手段所造成的市场扭曲。此外,央行对二套房信贷认定的放松有望带来改善需求的復甦,从而对楼市销量带来支撑。

  流动性方面,虽然外围资金暂时撤出中国股票,但从内地来看,交易结算资金馀额9月26日首超万亿元规模;A股日均新增开户数也创下2013年6月份以来的新高;9月QFII(合格境外机构投资者)新增额度25亿美元(折合人民币约153.62亿元),创下了近两年新高。

  建议超配内房板块

  A股方面,虽然外围市场因素可能会导致近期A股波动加大,但中金提示投资者不要忽略了更广阔的图景。首先,外围政策面临歧路,相比之下中国政策储备空间充足:相比欧美政策的不确定性,中国通胀较低、资产价格低迷,货币政策调整潜在空间较为明显;其次,各项综合改革措施正在实施,纠正中国的结构性问题,其他各类综合改革措施也在陆续推进;再次,目前市场估值虽有所恢復,但无论是对比歷史还是相比其他市场依然较低。

  行业配置方面,内房板块继续建议超配。央行在房产调控政策上的转变表明地产政策在向正常化回归,市场有可能低估其影响;业绩期继续关注消费类稳定增长的品种,如蓝筹医药、食品饮料等;四季度往往是环保事件季节性高发期,近年环保板块在四季度开始都有表现;继续关注沪港通和国企改革主题。

责任编辑:文宗

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