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汇丰证券:沪港通有助开放资本帐

汇丰认为,目前中国经济已有能力抵御波动。以额度控制开放,可限制资金流改变的影响,料未来有限度的开放继续成为市场催化剂。

  汇丰证券昨日发表研究报告指,“沪港通”为内地开放资本帐的另一步,亦标志着金融改革的过程,以及加快开放,并指开放资本帐流动及人民币国际化将为金融改革的催化剂。

  该行认为,内地或需要更深的金融市场,但不代表要等待有更深的市场才能开放资本帐,金融改革及资本帐开放可以同时追求。报告指,开放资本帐从无理想的先后次序,内地政府只要紧握开放的机会,而“沪港通”为其中一个窗口,作为开放资本帐其中一个主要手段。汇丰相信,开放资本帐可创造较深的市场,亦有助于利率市场化及放松货币政策。

  汇丰指出,中国目前过多储备,但借贷成本高企,为经济重新平衡的问题,但真正的重新平衡应是改变投资方向,缺乏已发展的本地债市,令资本依赖短期银行借贷,造成资金错配。开放资本帐则可更好利用资金,分散消费者、企业等风险,同时加大金融竞争,成为最有力的方式去推动效益及推高金融机构营运标准。

  报告又指,市场对中国能否抵御开放资本帐对市场带来的冲击感忧虑,令资本市场波动。然而,内地已放宽人民币的弹性,宏观政策亦变得稳定,通胀率可控及较低,财政管制得宜,外汇储备充裕,短期外债低企。

  汇丰相信,目前中国经济已有能力抵御波动。以额度控制开放,可限制资金流改变的影响,料未来有限度的开放继续成为市场催化剂。

  • 责任编辑:青石

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