[股市动态分析]云南“黑”药

2013-03-02 14:26  来源:股市动态分析

  云南白药(000538)是我国历史上最著名的中成药之一,有超过百年的历史,以在跌打损伤、创伤出血等方面的神奇疗效而享誉中外,有“伤科圣药”之称。同时,云南白药又颇具神秘色彩,其配方、工艺被列入国家绝密。然而,荣誉等身的云南白药近几年却麻烦不断,四川省对白药胶囊的“封杀令”与香港、澳门责令销售商回收包括“云南白药胶囊”、“云南白药散剂”等在内的五款王牌产品,这令市场颇为迷惑不解:这到底还是不是以前的白药?云南白药到底安不安全?而公司方面给出的解释似乎有推诿、牵强之嫌,与国外百年老店在出现问题药品或遭到质疑时虔诚、负责的态度有天壤之别。同时,公司常拿国家绝密配方作为挡箭牌也颇受市场诟病。有分析人士曾一针见血地指出,事实上,隐藏在绝密配方的背后是巨大的利益链条。此外,作为两市的超级大牛股,云南白药十年间的涨幅接近十倍,如果单从净利润增长的角度来看,又似乎解释不通。一时间,市场众说纷纭,令人莫衷一是。

  “黑名单”上的常客

  云南白药作为中药行业的“阳春白雪”,人们很难将其与黑名单联系起来。然而,自2007年以来,公司多种产品因质量问题或虚假宣传问题被列入“黑名单”。

  记者统计发现,2007年三季度,湖北省食品药品监督管理局公布了药品质量不合格名单,云南白药集团旗下两款药位列其中,分别是批号为2004066的“田七花叶颗粒”与批号为20050310的“热毒清片”;2008年1月,北京市药监局发布的监测结果显示,“云南白药创可贴”擅自篡改审批内容、发布违规药品广告;2008年10月,河北省河间市食品药品监督管理局在抽验时发现,云南白药集团旗下批号为20070470的“灯盏花素片”不合格;2009年三季度,公司00309005批次“开胸消食片”被广东省食品药品监督管理局认定为存在“重量差异”不合格情况;2009年10月,在辽宁省药监局发布的违法药品广告公告中,云南白药集团的“气血康口服液”被指“夸大产品适应症、功能主治或含有不科学地表示功效断言、保证”;2012年7月,云南白药下属子公司生产的批号为100726清肺抑火片被广东省食药监局列入“黑榜”。

  而云南白药真正“摊上大事”是其主力产品云南白药胶囊在去年12月份被四川省药监局列入黑名单。2012年12月19日,四川省药监局在其官方网站上公布了2012年第二期药品抽验的36个不合格批次药品,其中由泸州红岭医院监测的云南白药胶囊 (20110213批次 规格:0.25g*16粒)被查出水分不合格。其后,四川药械采购与监管网站发布“川药采联办[2012]25号关于停止部分药品上网采购的通知”,取消云南白药胶囊(0.25g×32粒)此前取得的中标资格及集中上网采购资格,且3年内不得再参加四川省基本药物集中招标及集中采购工作,并被列入“黑名单”。这意味着,云南白药胶囊即至少挥别四川市场3年,这一“惩罚”措施不可谓不严厉。

  分析人士认为,四川药监局开出的市场禁令还有可能影响云南白药其它产品在四川市场的销售,同时对云南白药胶囊在其他省份的招标也会有不利影响。医药行业分析师方永圣则直截了当地表示,云南白药胶囊失去地方基本药物中标资格对产品的销售势必会造成一定影响,对公司的长远发展也是不利信号。

  事实上,在云南白药的发展史上,如此频繁密集地出现质量问题较为罕见,成为黑名单的常客是从2007年开始的。来自市场的最大质疑声音认为,云南白药由于跨界经营后放松了对质量管控是主要原因所在。

  记者欲就此事采访云南白药董秘吴伟。负责接待媒体的公司党群工作部的何小姐对记者表示,公司产品均符合国家药监局、云南省药监部门的标准,本次四川省胶囊抽检水分不合格是物流环节所致。同时,何小姐极力回避公司跨界经营的问题,认为是控股股东的经营行为,与上市公司无关。显然,这与公司自2004年以来高调进军日化、药妆并不相符。据了解,云南白药仅在日化领域,就有牙膏、洗发水、面膜,沐浴露等产品。至于多元化经营与主业之间的关系是否真如前述何小姐所说的那般轻巧,或许仁者见仁,智者见智。北大纵横管理咨询集团医药合伙人史立臣的看法颇具代表 性,认为“主业产品会频现质量事件,还是由于企业在该业务上存在管理疏忽,具体到云南白药,其2004年来以牙膏开始跨入日化,分散了不少对主营业务发展的精力。”

  事实上,云南白药的“大石化”战略并不算成功,除云南白药牙膏以外,养元青洗发水、采之汲面膜、千草堂沐浴露均进展迟缓。主要原因主要有二:一是该领域竞争异常激烈;二是脱去“云南白药”的外衣,让养元青、采之汲失去了光芒,也失去了支撑高价格的基石。

责任编辑: 岩实
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