2月配置重点仍在股市 关注政策变化

2013-02-02 15:09  来源:第一财经日报

  过去的一个月,是投资者丰收的一个月。这个月中,除了黄金收出了一根小十字星之外,其他大类投资市场都有了较为可观的涨幅。

  上海证券首席投资顾问付少琪接受第一财经日报《财商》采访时表示:“股票市场持续走牛,跟全球经济复苏及风险偏好提升有关,也跟国内经济提升有关。债券市场仍较强势,背后的逻辑是流动性宽松。商品市场的‘工’强‘农’弱显示出经济复苏,通胀压力减缓。黄金的回落是与市场避险情绪大幅降低有关,短期仍面临抛压。”

  付少琪预计,由于市场风险偏好的提升,2月股票市场仍具备上升动力,而黄金价格走势与全球股市是负相关关系,因此可能保持弱势。债券市场虽然仍在升温,但风险也在逐步增加。

  经济复苏推动股市

  在凌厉的涨势之后,基于经济复苏等基本面的考虑,不少业内人士对于2月份的市场依然保持着较高的期待。

  瑞银证券财富管理研究部首席中国策略师高挺认为,欧洲方面情况基本比较稳定,经济数据比较稳定甚至有些小幅反弹,金融系统包括银行也比较稳定,西班牙国债收益率在回落。新兴市场方面,也有类似中国的周期性复苏。美国方面,房地产、就业等经济数据也不错,原来担心的财政悬崖问题,现在看不再是悬崖了,国债上限的问题推后到5月。海外市场总体朝着更好的方向变化,投资情绪略偏正面,促使标普500指数创新高。

  从国内基本面来看,高挺表示,从汇丰PMI等数据上可以看出经济复苏趋势比较明显,而近期政策面则相对比较平静,没有看到新的大的政策出来,维持去年下半年宏观政策、货币政策偏向宽松的状况。因此流动性还是比较充裕的,这有助于股市的表现,对于股市的判断还是超配。

  “大家最担心的是,12月份的涨幅是不是太大了,行情是不是走完了,我觉得涨完的可能性比较小,如果复苏的趋势是持续的,上半年还是处于回升状态,那么市场不会在短短的一个月之内把这行情反映完毕。”高挺说。

  高挺认为,未来还可以看到去库存的结束,现在1月份的信贷增长非常强,上市公司业绩参照工业企业利润增长的复苏来说,利润反弹力度很大。春节之后,随着春季开工旺季的到来,可能还有进一步拉动,维持经济回升的因素非常多,对于市场非常正面。

关键字: 两会 利差水平 PMI
责任编辑: 恺睿
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