B股市场将寿终正寝?

2013-01-14 13:56  来源:金融时报

  中国的所谓“B股”市场在生死线上挣扎多年之后,或许终于能从痛苦中解脱了。随着各家企业对这个“僵尸”市场放弃希望,这一历时20年之久的尝试将会寿终正寝。

  上个月,中集集团(CIMC)率先将自己在深圳上市的B股转为在香港上市的H股。

  另外两家中国公司的股票也已停牌,预计不久也将公布类似计划。中国最大的上市房地产开发商中国万科(China Vanke)就是这两家中国公司之一。德勤(Deloitte)估计,在85家B股公司中,约有40家可能会将B股转为H股。

  北京银河证券(Galaxy Securities)首席策略师孙建波表示:“不只是万科,其实大家都不清楚B股的未来。B股已经没什么用了。”

  对持有B股的外国投资者而言——包括先锋(Vanguard)、富达(Fidelity)和澳大利亚联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)——这一变化也许会让相关股票的表现出现喜人的提升:分析师预计,成功转为H股的股票将上演良好的表现。

  有人甚至在问:在纽约上市但备受市场冷落的中国企业,是否会忍不住步其后尘?

  B股市场创立于上世纪90年代初,旨在让中国企业更容易获得外国投资。当时,货币管制和投资限制实际上使得外国人没有其他途径投资中国股票。

  上海证交所和深圳证交所均开设B股市场,股票分别以美元和港元计价。

  然而,香港H股市场的快速发展令B股计划遭受重挫。H股是以港元计价的中国内地公司股票、对外国投资不设任何限制,恒生中国企业指数(Hang Seng China Enterprises Index)即是追踪H股的指数。

  霸菱资产管理(Baring Asset Management)中国股票业务主管邓鸿文(Agnes Deng)称:“B股市场流动性非常差。机构投资者很难进行大规模投资。(香港的)总体监管要规范得多,为国际投资者带来了很大方便。”

  中国内地以人民币计价的A股市场也在向全球资本开放,尽管开放的步伐还比较缓慢。这同样削弱了人们对B股的兴趣。

  去年夏天,市场监管机构中国证监会放松了对外国人投资A股市场的限制,数量更多的基金由此能对A股市场进行更大规模的投资。

关键字: B股 万科 中集集团
责任编辑: 恺睿
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