2012 失意大公司

2013-01-05 09:00  来源:第一财经周刊

 第一财经周刊2013年第1期

  第一财经周刊2013年第1期

   万科试图“国际化”,是B股转H股,还是海外购并新公司?不管是哪一个,都意味着这家全球最大的地产公司,要摆脱过分受制于内地政策的局面。

  万科不愿意再等了。

  2012年12月25日晚间,万科忽然停牌,公司A股和B股股票自2012年12月26日开市起同时停止了交易。这就像发出了一个明确的信号。

  “我们听到的股票停牌原因是要B股转H股。”万科集团相关员工对《第一财经周刊》称。此前,万科已聘请中信证券为其制定B股转H股方案。万科企业股份有限公司董秘谭华杰,也曾在2012年8月表示:“尽管对于房地产公司而言,H股市场的融资价值并没有想象中高,但反观B股市场,B股转H股还是可以做的。”

  始于1992年的B股,眼下早已失去了融资功能。它估值偏低、流动性小。B股市场最初仅限于境外投资者交易,沪市B股以美元计价,深市以港元计价。2001年,国内开始允许境内居民使用外汇进入B股市场。随着资市场发展,B股越来越少人问津。自2005年后,B股市场就再也没有出现过新股。

  相比之下,同类公司在H股的估值和股价都要比在B股更高,若实施转股,对现有B股投资者也更为有利。B股投资者在投资风格上更接近香港投资者、使用同种货币单位等,这些都是明摆着的理由。

  万科目前总股本为109.9521亿股,其中B股为13.1496亿股。此次停牌前,万科B收盘价为12.5港元,万科A收盘价为10.12元人民币,是沪深两市唯一一家B股不存在折价的A+B股公司。

  “我相信万科此次B股转H股,和之前其收购香港南联地产是有关联的。”海通证券(香港)中国业务部主管潘铁珊对《第一财经周刊》称。

  对南联地产的收购可以追溯到2012年5月14日。当时万科以10.79亿港元,收购了南联控股73.91%的股权。这家公司成立于1996年,一直以来都以经营不动产物业为主。在万科控股后,其持有的物业仅剩下位于香港工业区新界葵涌区的丽晶中心,仲量联行对这栋主要是中小企业进驻的写字楼的估价超过了11亿港元。

关键字: 万科 国际化战略 B股
责任编辑: 恺睿
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