汇控下月发行20亿美元可换股债券 每半年派息一次

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  大公财经5月26日报道(记者 黄裕庆)为了维持充裕的资本水平,汇丰控股(00005)自2014年以来多次发行应急可换股债券(又称CoCo Bond),近日拟发行20亿美元CoCo Bond,票面息6.875厘。分析认为,由于英国下月将举行“脱欧”公投,加上美国加息预期升温,汇控及早发行债券,有助减低融资成本。

  汇控昨日发出通告表示,计划于6月1日发行20亿美元可换股债券,及拟向不少于6名独立承配人要约发售及出售有关债券,每半年派息一次。债券为永久性质,但可于2021年6月1日及其后的每个五周年当日重设。

  根据发售条款,假如汇控的终点基准普通股权一级资本(CET 1)比率在任何时间内低于7%,债券将自动转换为股份。转换价初步定为3.9474美元,自动转换后最多可发行约5.07亿股普通股,占汇控已发行股本约2.56%,以及债券发行后经扩大已发行股本约2.49%。

  市场人士表示,汇控持续透过发行可换股债券,反映管理层预期监管机构对银行资本水平的要求有可能提高;选择于6月初发行,其中一个考虑因素相信是英国公投。一名不愿具名的债务资本市场人士表示,虽然现时赞成“脱欧”的比例约为35至40%,唯一旦最后投票结果是赞成脱欧,将令债券发行工作变得较为困难。

  汇控的集团总部设于英国伦敦,而英国也是汇控的两个“本土市场”之一。里昂发表报告指出,英国业务占汇丰的资产约37%,收入则占25%;若英国最终脱欧,当地出现经济衰退的风险将急升,或令汇控的股本回报率(ROE)跌至2.6%,及拖累股息下跌36%。

  随着美国加息预期逐渐升温,独立股评人李嘉廉说,汇控赶于美国加息前、息口较低的时机发债,属于合理安排。

  评级机构穆迪发表报告指出,截至今年4月中,全球发行的可换股债券约237亿美元,较去年同期的474亿元显著下跌50%。穆迪预计今年全年的可换股债券发行量约为750亿美元,远低于2015年的1050亿元,及2014年高峰期的1750亿美元。

责任编辑:李小龙 DF005

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