渣打今放榜料扭亏外围先泻7% 券商关注业务重组进度

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  大公财经4月26日报道(记者 黄裕庆)去年全年业绩“见红”的渣打集团(02888),今日将公布2016年首季业绩,市场关注其收入能否录得改善,以及最新的业务重组进展。券商对渣打2016年首季税前盈利的预测分歧,里昂、德银料渣打首季将可亏转盈,惟金额只介乎0.29至1亿(美元,下同),而摩通预期渣打将持续录得税前亏损约5亿元。渣打在伦敦的股价早段大泻6.8%至报518.4便士(折合约58.3港元)。

  在2015年,渣打的经营收入由第一季起逐季下跌,至去年第4季跌至32.62亿元的年内低位。德银发表报告指出,渣打管理层在去年业绩中表示,收入受压的情况仍未得到纾缓,而净息差亦有持续收窄压力。不过,一般而言,德银指第1季一向是渣打表现较强劲的季度,故预料其首季收入有望录得轻微反弹,按季升12%至36.57亿元,惟按年仍跌约17%。德银表示,管理层对2016年业务展望的言论将是市场关注焦点之一。

  里昂唱淡削价至45元

  至于税前盈利预测方面,德银估计约为2900万元。由于德银将渣打的业绩预测模型大幅修改,故其目标价亦由原来的44港元大幅上调18%至52港元。投资评级仍旧为“持有”。

  另一方面,里昂则对渣打看得较淡,理由是在市况比较困难的第1季,银行的收入、投资回报和特殊项目变动,会对业绩构成较大影响;另一项不利因素,是渣打的资产质素仍然承受颇大压力。里昂虽预期渣打今年首季或录得1亿元的税前盈利,但仍有机会“见红”。里昂下调渣打2016至18年的纯利预测,又削其目标价近7%至45港元,重申“沽售”评级。渣打去年需要供股集资,故暂停派发股息。

  摩通料续售资产

  管理层曾表示,冀今年能恢复派息。里昂认为渣打最快要到下半年才有能力恢复派息,意味里昂估计渣打将不会派发中期股息。渣打一般只派发中期和末期股息,第1季和第3季不派息。

  渣打集团行政总裁温拓思上场之后,宣布一连串业务重组计划,当中包括加强风险管理、提升资产质素和资本水平等。摩通认同温拓思在上述方面取得明显进展,惟渣打的有形资产净值仍只得0.5倍左右,相当低残,估计管理层下一阶段将集中处理非核心业务的出售工作,以拉近渣打与同业之间的估值差距。

  摩通指渣打现时的资本水平充裕,加上仍有一连串资产出售计划,相信可进一步提高渣打的资本水平,有利集团收入自今年下半年起逐渐改善。摩通预料渣打今年首季的收入约34亿元,按季大致持平,按年则下跌23%。不过,摩通料渣打的收入将于年内逐季上升,至第4季时将达到36.98亿元。

责任编辑:李小龙 DF005

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