中移动劲升3.6% 料重返红底股

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图:美银美林认为,中移动首季服务收入增长强劲

  大公财经4月22日讯  中移动(00941)首季业绩符合预期,一众大行对其前景持正面态度,均给予中移动“增持”评级。中移动股价昨日升3.2元或3.6%,报91.9元。大摩指中移动首季业绩反映其移动业务ARPU增长稳定,美银美林则指其移动业务ARPU按年升3.6%至57.6元,扭转集团于2014年及2015年呈回落趋势。

  大摩:ARPU增长稳定

  摩根士丹利发表报告指,中移动首季EBITDA高过预期,主要由于轻微好转的移动业务ARPU,及成本控制带动毛利率改善。集团首季纯利表现则符合该行预期,因较高的EBITDA被较高的折旧及较低非经营收入所抵销。该行认为,集团首季业绩反映其移动业务ARPU增长稳定,维持“增持”评级,目标价100元。

  美银美林认为,中移动首季服务收入增长强劲,料其移动业务ARPU按年升3.6%至57.6元,扭转集团于2014年及2015年呈回落趋势。虽然中移动首季纯利近持平,3月4G上客量仅1615万户,但3月固网宽频净上客达260万户,远高于同业中电信(00728)及联通(00762)。

  高盛:上客量符目标

  中移动服务收入及EBITDA升5.6%及10%,高盛指,这反映中移动增长动力强。另外,移动业务首季净上客560万户,符合今年2200万的目标走势。该行认为,首季业绩中性,料收入及EBITDA于第二季增长强劲,认为中移动的流动业绩,会改变行业竞争生态,调整2016-18年的每股盈利,由跌1%至跌2%,反映高于预期的折旧,以及低于预期的利息收入,目标价110元,予“确信买入”评级。

  瑞信:4G增长盈利化

  瑞信亦指,中移动经营溢利按年升10.3%,胜过该行预期;虽然服务收入增长5.6%低过该行的预测,但仍较大市预期为好,市场可以明确看到中移动逐渐把4G数据的增长盈利化。该行续称,第一季为传统淡季,其服务收入、EBITDA及纯利,已分别达到瑞信全年预测的23.1%、25.7%及20.5%。瑞信维持中国移动“优于大市”的投资评级,目标价125.17元不变。

责任编辑:李小龙 DF005

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