港股公司私有化热情低 天鸽互动等深港通“解放军”

  ■本报记者 贺 骏

  从年初至今,20多家中概股公司提出了私有化,其中包括奇虎360、当当网等知名公司。相比之下,更为低迷的港股市场却是静悄悄,很少有公司宣布私有化。数据显示,近一两年赴港上市的互联网公司,其估值不仅大大低于A股,与中概股也相差很远,不少绩优股甚至长期处于发行价之下。那么,为何它们一直按兵不动呢?

  对此,天鸽互动CEO傅政军在日前致员工的内部信中指出:“很多香港科技股博雅、IGG、云游等都快跌破了净资产值,但是目前还没有一家提出私有化,为啥?他们似乎等待深港通‘解放军’。”

  深港通效果或高于沪港通

  自去年11月份沪港通开通以来,港股表现并未出现明显的提振,难道深港通的效力要大于沪港通吗?

  “沪港通开通后,港股有一波快速拉高,后受A股及美股大跌影响出现回落。深港通与沪港通的标的不同,主要针对港股的中小市值股票,特别利好中小市值的科技股”,天鸽互动COO麦世恩对《证券日报》表示,“相比较而言,香港中小盘科技股的估值远低于A股同类科技股,且公司质地相对较好。相比国内动辄50倍至100倍的市盈率,香港科技股估值普遍都在10倍至20倍之间。我们预期未来香港科技股市场将存在一个重大的估值调整机会”。

  公开信息显示,天鸽互动于去年7月9日赴港上市。今年上半年经调整纯利为1.52亿元,同比上涨15.3%。值得一提的是,上半年毛利率为84.3%,比去年同期的81.9%再度上涨2.4个百分点。如此高的毛利润率,与阿里巴巴[微博]不相上下。

  不过,这样一家小盘绩优股,却没有得到资本市场的认可。截至9月11日,天鸽互动的股价为2.95港元/股,较发行价5.28港元/股下跌了44%。

  “从我个人的角度,我觉得公司上市是件幸运的事,但从员工和团队的角度来说,(股价)对他们的影响还是蛮大的,如果股价能够高出100倍,这样有些有股权的员工就能买个大房子,过上更好的生活,我当然希望他们的利益能够最大化。”傅政军对《证券日报》记者表示。

  不过,同为港股的神州数码,成为了傅政军眼中的榜样。大名鼎鼎的神州数码[微博]的市值为81.4亿港元,也不过为天鸽市值的2倍多。但是先后分拆业务借壳了两家A股公司,其中神州信息市值189亿元,深信泰丰市值36.4亿元。

  “公司目前准备分拆部分非主营业务和投资的公司回A股借壳上市。风云多变的市场让我们不得不做两手准备。未来行情好了,就给大家派发国内的期权”,傅政军在信中表示。

  深港通有望年内成行

  即便是分拆业务,天鸽互动也需要一个更能打动人的概念,为此,天鸽互动提出了打造“三四线城市BAT”的概念,“与BAT不同的是,我们会建立一些分支机构,扩展三四线城市特色的娱乐和金融服务,深入服务好三四线城市的小老板、蓝领阶级等”。据记者了解,天鸽互动正在大力拓展三四线城市的电商、医疗、金融、车贷、美容等业务。

  对于PC端的视频主业,傅政军在信中称,“PC虽然在走下坡路,但是我感觉PC等同于电视机,电脑来了以后,电视的市场份额降到一定程度也就不降了,看看各个娱乐节目的火爆程度就知道了。同理,再看网吧,全部爆满,都在打游戏。所以,PC以后就是一个专业互动娱乐工具,LOL、视频聊天、打休闲捕鱼游戏还得用PC。做视频聊天业务的员工不必灰心,我们毛利高,护城河宽,比那些烧钱的公司,大不了少赚点”。

  据记者了解,游戏已成为天鸽互动多元化的主攻方向之一。财报显示,报告期内,天鸽互动推出了三款“内嵌实时社交互动功能”的手机 游戏,带动游戏业务增长超过60%。

  从视频社交起家的天鸽互动为何要主攻游戏,其中一个重要原因是,在经济下行的大背景下,尤其是近期股市持续大跌,当初那些愿意为美女主播一掷千金的土豪越来越少了。

  “现在实体经济不行,土豪肯定慢慢变少了。我们得慢慢开始服务小用户。小用户不会在美女主播上花大量的钱,所以我们要拓展与美女主播相结合的游戏产品”,傅政军表示,“我相信未来2年带3年内我们能赶上YY,成为三四线城市的BAT”。

  9月11日,有消息称,“深港通各项准备工作正在有序推进,顺利完成了多轮测试,年内应该会正式推出”。对于天鸽互动等港股科技公司而言,“解放军”的脚步声已经越来越近。

责任编辑:简静

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