A股下半年维持强者恒强格局 关注白马行情扩散机会

  大公网7月3日讯(记者毛丽娟、倪巍晨报道)回顾上半年A股行情,板块分化特徵明显,蓝筹股与成长股表现有天壤之别。从年初的“漂亮50”单兵突进,到近期A股被纳入MSCI尘埃落定,多个细分行业龙头股走势亮眼,显示A股投资偏好更趋理性。分析认为,强者恒强的市场格局有望在下半年延续,看好行业细分龙头的前景。

  2017年上半年最后一个交易日,沪综指报收3192.43点,半年累计上涨2.86%;深证成指报收10529.61点,累计涨幅为3.46%。相比之下,创业板指数则报收1818.07点,延续去年调整态势,累计下跌7.34%。

  从整体情况来看,三大股指上半年一度出现明显回落,但随着跨季资金面平稳渡过,新的市场热点逐渐显现,股指也重新走强。上证50指数今年以来涨幅超过11%、沪深300指数今年以来上涨超过10%。白马价值股与大盘蓝筹股,今年以来可谓涨势如虹。其中,格力电器、五粮液等一批个股甚至创出歷史新高。

  关注白马行情扩散机会

  对于A股未来走势预测,深圳启富证券投资公司董事长鲁召辉分析,下半年市场环境会比上半年好很多。他给出三点理由:首先,政策或出现拐点,现在实行的“三去一降一补”政策对市场是有间接压制的,A股上半年的几次调整均与监管层“去槓桿”有很大关系,但下半年政策可能会有较大的调整;其次,MSCI宣布纳入A股,未来会有相当可观的外资前来配置;第三,A股近两年泡沫持续下降,使得市场具有产生大行情的基础。

  在大盘股获得资金追捧的同时,中小盘成长股却不断录得新低。国泰君安首席经济学家林采宜对此表示,当前市场所青睐的“漂亮50”,并不代表未来的市场偏好,A股始终更加青睐成长股。苏宁金研院高级研究员左俊义补充称,投资者的偏好将始终处于轮动,没有一种风格能持续三年以上。

  国泰君安策略分析师李少君认为,A股市场经过前期的风险释放,目前已处于底部区间,而短期内政策底已现,市场情绪明显修復。他并指出,目前上证50指数加速赶顶,调结构正当其时,可积极把握龙头白马扩散切换的机会,布局二线蓝筹、中盘蓝筹、创蓝筹。李少君指出,货币市场流动性冲击相对有限,利率传导时滞为市场提供“美好时光”。而龙头白马在不确定仍存的环境下,存在着“五重溢价”基础:集中度提升,龙头白马企业具有稀缺性,业绩更具确定性;龙头白马企业更具知名度,更容易获得具有价值投资意愿资金的青睐;龙头白马体量较大、交易量大、流动性好,在应对不确定中具有优势;龙头白马在政策干预情形下,更容易获得保护;对于经济与政策可能的边际变化,龙头白马更容易成为受益主体。

  A股制度改善 聚焦基本面

  重阳投资总裁王庆认为,未来A股的蓝筹股与成长股的分化还会继续深入,市场上的龙头公司、细分行业龙头企业表现相对更优异。“这种分化有可能是一个趋势性的。伴随A股制度环境的改善,投资者开始更关注上市公司基本面,崇尚价值投资,逐步回归投资的本质”。

责任编辑:齐宾遥 qiby

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