中国外储上月回弹至3.14万亿美元避险情绪升温

  图:外管局相信,中国外汇储备规模有望保持总体稳定\中新社

  大公报4月9日讯 记者倪巍晨上海报道:上月中国外汇储备环比重回增长。中国央行数据显示,上月中国外汇储备3.1428万亿元(美元,下同),较前值增长83.38亿元;同期,SDR(特别提款权)计价外汇储备为2.1617万亿SDR,较前值减少61.6亿SDR;至当月末,黄金储备持平于2月份的5924万盎司,等值784亿元。国家外管局表示,上月中国主要渠道外汇供求相对平稳,汇市继续呈现供求平衡格局,国际金融市场避险情绪上升,主要非美货币汇率相对美元升值,以及资产价格变动等多重因素促使外汇储备的回升。

  申万宏源债券首席分析师孟祥娟分析,上月全球货币政策分化馀波犹存,欧元、英镑相对美元显著升值,海外债市长端收益率则大幅回落,当月中国外汇储备大部分增量源自非交易性资产估值效应,“外汇储备资产非交易性增加估计在50至100亿元左右”。

  美元弱势料短期难改

  交银金研中心首席金融分析师鄂永健坦言,受中美贸易冲突,以及市场恐慌情绪上扬影响,上月末美国10年期国债收益率较2月末下调0.13个百分点,欧洲、日本国债利率亦现不同程度下跌,鉴于中国外汇储备中有较多国债,债券估值抬升对外汇储备有正向贡献,这或是上月中国外汇储备环比小幅增加的主因。

  值得一提的是,自去年12月下旬开始,人民币走势再现升值,人民币兑美元汇率陆续升穿6.5、6.4、6.3(人民币)等重要关口。尽管2月央行暂停逆周期因子后,人民币汇率有所走贬,但升值趋势似乎并未根本扭转。

  中诚信国际宏观首席分析师袁海霞观察到,上月末以来,随着中美贸易摩擦的升温,市场对美国经济不确定性的忧虑增加了美元的走弱,人民币汇率升值的同时,区间波动亦逐渐加大。她相信,中国经济企稳是人民币升值的基本因素,而美元维持相对弱势,则是人民币汇率走强的外部因素。

  “2月外汇储备环比略降,主要受汇率折算和资产价格回调等因素影响,汇市供求平衡格局并未改变。”浦发银行总行战略发展部高级研究员宋艷伟指,近期人民币兑美元汇率中间价升穿6.3(人民币),与美元持续弱势有关,预计美元弱势短期难改。他续称,国际金融市场波动性虽有所上升,但国内经济继续平稳运行,加之市场预期的合理分化,人民币兑美元汇率双向波动将保持基本稳定,外汇供求也将延续自主平衡格局。

  袁海霞表示,从整体趋势看,外汇储备自去年1月份触底后持续回升,外汇佔款环比也在去年9月份“由负转正”,此后维持双向波动之势。尽管今年以来在国内资金面回暖、美联储升息背景下,中美利差有所收窄,但因市场对中国经济前景和人民币汇率的乐观预期犹存,外汇市场供求大体平衡的格局没有改变。

  跨境资金流动将保持平稳

  鄂永健直言,人民币汇率虽在上月下旬对美元有所升值,但总体仍呈现波动走势,鉴于此,后期跨境资金流动将续维持弱平衡状态。“短期看,中美贸易争端是影响中国跨境资本流动,以及汇率变动的主因,对未来贸易争端不同情景的预期,将对市场产生不同方向的显著影响”。

  外管局相信,在全球经济持续復甦背景下,随着中国经济稳中向好态势的逐步巩固,和改革开放的进一步深化,中国国际收支将续基本平衡格局,跨境资金流动也将总体保持平稳,“中国外汇储备规模有望保持总体稳定”。

  袁海霞判断,中美贸易摩擦的持续存在,亦可能从两方面加剧人民币的波动:或引发市场对美国经济前景的忧虑,进而令美元走低并带动人民币兑美元的升值;市场或担忧中国贬值人民币来反制美国。

  专家:中国有减持美债主动权

  近期中美贸易摩擦有所加剧,鉴于中国持有天量外汇储备,有关“中国是否会通过减持美债反击美国”的讨论不绝于耳。中国财政部副部长朱光耀据此强调,从国际角度看,中国是国际资本市场负责任的投资者,这表现在中国对国际资本市场运作规律的尊重,“我们是在该原则下进行具体操作的”。有专家认为,作为美国的债主,中国在迫不得已前提下,有减持美债的主动权。

  “在中美贸易摩擦升级背景下,中国需要避免几个风险点,採取有利应对举措。”交银金研中心高级研究员刘学智坦言,首先要避免人民币汇率的剧烈波动,维持人民币的币值稳定;其次,要灵活运用好反击美国的“武器库”,包括提升关税、进口替代等;再次,从产业链角度入手,切断对美国终端产业的供给;最后,可将美债作为“反击美国的终极武器”。他解释称,截至去年末,中国持有价值近1.2万亿美元的美债,作为美国的债主,在迫不得已前提下,中国有减持美债的主动权。

  值得一提的是,截至4月6日收盘,美国道琼斯工业指数下挫2.34%、纳斯达克指数下跌2.28%、标普500指数下跌2.19%。市场机构开始忧虑是次贸易争端是否会引发经济衰退,同时忧心中国会否会将“抛售美债”作为撒手锏。对此,美国财长姆努钦透过媒体回应:“完全不在乎,因为美债有很多买家”。

  朱光耀日前在回答“中国是否会抛售美债”的问题时重申,中国是国际资本市场负责任的投资者。他解释,中国拥有逾3万亿美元的外储,这是人民的财产,外储运作的原则首先是安全性,要确保投资的安全性,此后是流动性、适度的盈利性,“多年来,中国正是根据这些指导原则,来进行外储的运作”。

 

  


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责任编辑:齐宾遥 qiby

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