日本著名经济学家露口洋介:币种国际化前提是利率市场化 中日可合作本币国际化

  大公网9月5日讯(记者毛丽娟)日本著名经济学教授露口洋介近日在深圳座谈介绍日元国际化的过程及遭遇的困境,他指,日本政府正第三次在日元国际化上作出努力。与此同时,中国也想实现人民币的国际化,露口洋介表示,“相信这对于中日两国而言是非常重要的机会,双方可以在实现本币的国际化方面进行合作。” 

  露口洋介是日本著名的经济学家,曾任日本银行亚洲货币合作中心主任、日本银行驻北京首席代表,其关注的领域涉及中国经济社会发展、中国金融市场的改革、人民币的国际化、人民币的汇率机制发展等。 

  露口洋介根据自己的工作经验和相关的研究对日元国际化进程进行了反思,并对人民币国际化给出了一定的建议。 

  币种国际化前提是利率市场化 

  1984年时,日本大藏省(相当于中国的“财政部”)宣布了《关于金融自由化、日元国际化的现状与展望》,从那时起,日元便开始了自由化、国际化的道路。 

  但不巧的是,从1984年到1988年,日本的货币政策开始失效,并产生了泡沫,彼时的露口洋介尚在日本央行工作。其在报告会上回忆道,当时国外货币能够自由流入日本,大量资金流入日本,而日本当时正在慢慢放松对利率的管控,采用窗口指导,利率政策没有跟上,这使得泡沫不断积累,最终日本的宏观经济走向了20年的低迷中,日元的第一次国际化并未取得很大的成功。 

  露口洋介认为,日本利率的市场化进行得太晚,影响到了日本的货币政策有效性,进而影响了日元国家化的进程,造成了泡沫。 

  在日本经济泡沫破灭之前,日本特别关注金融稳定性,为了扩展日本银行的资本充足率,日本政府要求银行股在日本的股票中占据很大比例的市值。但在日本的泡沫经济破灭后,日本证券市场迅速下跌,商业银行无法进一步增加贷款,资金开始缩减。 

  此外,由于日元兑美元的汇率当时非常稳定,而利率(指国债利率)却很低,使得日元缺乏投资魅力,露口洋介指出,这使得国际贸易中使用日元的比率仍旧非常低。 

  2008年之后,包括中国和东南亚在内的国家都认识到了过度依赖美元的风险,人民币也开始走上了国际化的道路。露口洋介认为,“如果中国可以减少美元的使用,我相信日元将会成为第二个最佳的选择。” 

  中日可在本币国际化上进行合作 

  也就在2011年,中日两国提出建立“中日金融市场发展联合工作组”,加强两国金融市场合作,鼓励两国之间的金融交易。 

  据露口洋介介绍,2010年的数据显示,日元在国际外汇市场上的交易额位居美元、欧元之后排名第三;2017年日元在世界外汇储备中的占比率为第三。但是,相较德国、法国、英国和意大利,日本本国在国际贸易中使用日元的比率仍旧非常低。日本自上世纪90年代的泡沫经济破灭之后,经济情况始终没有较大的改观,日元始终没有实现较高程度的国际化。 

  露口洋介表示,日本政府和中国政府都想降低对美元的依赖,中日两国在这个角度是没有冲突点的。2012年6月,日元和人民币实现了正式的直接交易,东京和上海两地同时开启了日元和人民币的直接交易。2014年,日本参与APN亚洲支付网络系统。2017年6月,日本政府第三次向实现日元国际化努力。“与此同时,中国也希望实现人民币的国际化。我觉得这对中日国政府而言都是非常好的机会,中日两国可以在实现本币的国际化方面进行合作。”露口洋介说。 

责任编辑:徐孟楠 徐孟楠

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