本网专访:中投公司累计年化净收益率为4.58%

  大公财经7月22日讯  中国投资有限责任公司(以下简称“中投公司”)今日发布了《2015年年度报告》(以下简称“《年报》”),这是中投公司自成立以来发布的第八份年度报告。其中主要内容是什么?2015年公司投资收益和经营管理情况如何?境外投资和治理框架上有哪些变化和调整?中投公司新闻发言人、公关外事部总监刘芳玉(以下简称“发言人”)就《年报》相关问题接受了大公网记者专访。

  记者:2015年《年报》的主要内容是什么?

  发言人:中投公司自2007年成立后第一个完整财年起至今,一直坚持发布年度报告,对外保持较高的开放性和透明度,受到投资接受国、合作伙伴和社会各界的普遍认可,建立了良好的品牌信誉。2015年《年报》延续了往年的框架,除了财务报告外,还详实介绍了公司去年在企业文化建设、治理架构、投资战略与管理、风险管理、人力资源以及对外交流与合作等方面所做出的努力与取得的进展。

  记者:中投公司2015年投资架构有哪些调整?

  发言人:中投公司积极搭建并不断完善清晰合理的投资架构,以体现并配合投资策略的调整与优化,从而平稳、有序地应对投资环境变化带来的困难与挑战。2015年,公司通过重塑内部管理格局,完成搭建专业直接投资平台——中投海外,建立起了“中投公司:中投国际+中投海外+中央汇金”的管理模式。其中,境外投资业务的两大板块:中投国际主要负责公开市场、房地产及泛行业私募投资;中投海外主要开展集中持股类直接投资,实现了更加明晰、专业、有针对性的业务分工。

  同时,为进一步推进房地产等长期资产投资,扩大稳定收益类实物资产比例,我们研究借鉴同业经验,组建了房地产投资部。此外,为优化公司海外机构布局,公司关闭了多伦多代表处,开设了纽约代表处,旨在充分利用纽约国际金融中心的地位和优势,开展区域经济及金融市场的研究工作,进一步加强与当地机构的交流合作。

  记者:中投公司2015年的业绩收益和投资管理情况如何?

  发言人:2015年,各国经济复苏步伐弱于预期。美国经济增长虽然领先主要发达经济体,但受美元升值和外需疲弱影响,增长仍低于预期。欧元区受量化宽松、低油价、中性财政政策支撑,经济温和复苏,但投资仍较疲弱,内生增长动力不够强劲;日本经济出现技术性衰退,核心消费者价格指数下行并再次落入负区间;新兴市场经济增长低迷,部分国家陷入衰退;中国经济增速趋缓,经济面临较大压力。全球股票、大宗商品价格、非美元货币等均深度下跌,给国际投资活动带来巨大的风险和挑战。

  受国际金融市场波动及美元升值导致汇兑损失等因素影响,2015年中投公司境外投资净收益率以美元计算为-2.96%,自中投公司成立以来的累计年化净收益率为4.58%。截至2015年底,公司总资产超过8100亿美元,成立以来,累计年化国有资本增值率为15.30%。

  拖累去年年度业绩的主要因素体现在三个方面:一是大宗商品价格深度下跌,对公司部分直投项目的估值影响较大。2015年高盛大宗商品指数下跌32.86%,原油、铁矿石价格分别下跌36.28%、37.37%;二是负利率政策造成债券、股票类投资收益低于预期。去年全年MSCI(摩根士丹利全球股票指数)下跌2.36%,新兴市场股票下跌14.86%,债券下跌11.15%;三是公司业绩以美元衡量,去年美元大幅升值9.26%,导致总组合出现较大汇兑损失。虽然公司一直在进行相应调整,但短期内这些外部拖累因素尚难完全消退。

  但在中投公司总组合中,去年还是有不少可圈可点的投资。公开市场方面,多个自营组合建仓以来表现大幅超越基准。例如,股权投资中隶属全球积极策略的大盘价值自营组合,自2013年建仓以来组合回报超越了全球积极策略目标超额收益和目标信息比,相比全球同业管理人,该组合三年业绩表现排名前10%,信息比排名前5%。此外,截至2015年底,2011年设立的投资全球主要公开市场期货、债券等金融工具的风险配置自营组合所实现回报符合策略长期预期。

  长期资产方面,公司加大对基础设施、房地产等稳定收益类资产的投资力度。2015年中投公司与机构投资者和行业投资者一同开展了投资德国最大高速公路服务区特许经营商Tank & Rast、土耳其第三大集装箱码头Kumport等多个基础设施投资项目。房地产方面,2015年中投公司重点关注发达市场大型直投项目,全年共完成9笔投资,皆为所在区域年度主要房地产交易,包括分布于法国和比利时的零售资产Celsius组合,以及位于澳大利亚悉尼、墨尔本和布里斯班的办公物业组合Investa项目等在全球同业中有一定影响力的标志性项目。此外,去年公司把握市场机会,稳妥开展项目减持和退出工作,获得了良好的投资收益,回收资金约106亿美元。

  记者:中投公司2015年的境外投资与经营管理情况如何?

  发言人:截至2015年12月31日,中投公司境外投资组合分布中,公开市场股票、固定收益、绝对收益、长期资产和现金分别占比47.47%、14.44%、12.67%、22.16%和3.26%。

  按照调整后的公司治理架构,中投公司境外投资业务一分为二:中投国际主要负责公开市场股票和债券投资、对冲基金和房地产投资,泛行业私募基金委托投资、跟投和少数股权财务投资;中投海外主要开展境外直接投资和多双边及平台基金管理。

  就中投国际的投资管理活动而言,资产配置方面,去年公司不断优化资产配置和组合管理,借鉴同业机构经验,引入了参考组合配置模式,为组合构建提供了更为清晰的指引。公开市场投资方面,不断完善自营投资平台与能力建设,完成量化自营投资平台搭建和测试,多个自营组合建仓以来表现大幅超越基准。长期资产管理方面,加大对房地产、基础设施等稳定收益类资产的投资力度,加大投后管理的参与力度与主动性,稳妥开展项目减持和退出工作。同时,深度挖掘具有中国元素的投资项目,尝试进入增长前景良好的新兴行业并充分利用私募基金网络资源挖掘投资合作机会。

  就中投海外的投资管理活动而言,公司已初步完成内部架构建设和团队组建,以原有业务团队为基础,并延揽全球专业人才;依托传统的能源、矿产、农业和基础设施等领域直投优势,将业务合作扩展到优势产能装备、工业制造、医疗健康、消费服务、高科技等全球泛行业领域;依托中投公司已有的海外投资规章制度,全面梳理制定与直投业务相关的投资流程、财务管理、风险管控等制度,建立起匹配直投业务特点的规范化投资决策机制,为全面推进直投业务提供了制度保障。

  具体来讲,在基础设施领域,中投海外在积极参与发达国家成熟资产竞标的同时,有选择性地关注绿地和新兴市场的基础设施资产。2015年中投海外开展了多个基础设施投资项目,例如分别联合机构投资者和行业投资者一同开展投资德国最大高速公路服务区特许经营商Tank & Rast、土耳其第三大集装箱码头Kumport等。

  在能源、资源领域,中投海外重点关注优质资产的困境投资及重点区域市场和细分领域的投资机会。2015年跟进并开展了部分稀缺资源类矿业项目,进行了澳大利亚帕拉丁铀矿公司的可转债投资。

  在农业领域,中投海外组建专门团队,发挥长期资本优势,积极与国内外行业企业和投资机构沟通协作,共同探索海外投资。目前,中投海外已联合中粮集团共同成立了中粮国际控股公司,打造国际农产品贸易平台。

  记者:中投公司采取了哪些措施强化投资支持能力?

  发言人:2015年,中投公司继续夯实投资支持能力,完善了投资管理制度,提升投资管理水平。一是调整修订投资决策制度和管理办法,规范投资管理体系,提升投资决策效能,落实投资项目督办。二是推动多层次研究体系建设,强化投研合作与研究支持;积极探索整合内部研究力量,促进资源共享。三是推进总组合管理期货通道建设,开展货币对冲、组合复制等实盘测试,完善总组合管理的配套机制。精细化管理被动组合,探索新型股票指数研究,稳步开展债券业务,增加组合灵活性并降低管理成本;强化交易执行工作,稳妥扩展交易对手,建立量化交易目标与执行基准制度,控制交易成本,有效完成了大宗持股退出交易和外包组合转移工作。四是完善全流程运营支持,完成了投资运营架构优化方案、基础数据管理平台稳定上线运行、托管行/清算行评价体系建设等,持续提高对公开市场投资业务的直通式处理能力,完善全流程运营支持。五是制定《财务会计政策与规范》,建立覆盖公司所有成本科目及财务管理全过程的“成本会计与支付管理系统”;建立了以资产负债管理为核心的司库管理体系,完善管理会计工作,建立全成本分摊机制,开展成本效能对标工作。六是积极推进包括组合分析与配置系统、自营实时系统、公开市场自营投资交易直通式处理系统、量化投资研发系统、风险业绩系统、投资管理系统等信息系统架构的建设与完善。启动异地数据备份中心建设工作。七是为公司投资活动提供全面的法律、合规与税务支持,确保及时妥善识别、评估与管控相关法律与合规风险。八是推进内审体制建设,开展投资项目审计和经济责任审计、公司年报审计,强化员工从业行为管理,加强防范利益冲突管理。

  记者:2015年,中投公司如何防范和管理投资风险?

  发言人:2015年,中投公司积极深化全面风险管理工作,开展了制度集中梳理,结合业务发展需要不断完善制度体系,强化了资产配置风险管理,提高了对总组合风险的把控能力。针对投资活动中的市场、信用、操作、流动性、战略、法律、声誉和国家等各种风险进行分类和全面管理。公司完善项目估值和归因分析工作,自主研发了相关模型。在风险业绩系统研究引入风险因子体系,提高风险量化分析水平。强化风险预警和应对工作,对触发预警条件的项目或管理人进行了及时风险预警并认真开展应对。认真做好操作风险评估,对在投资运营中发生的操作风险事件/异常情况提出整改措施并进行了处理。此外,对投资项目尽职调查及投资经理责任制开展了专项检查,提出了改进措施。

  记者:中投公司的人才队伍建设和企业社会责任履行情况如何?

  发言人:2015年,中投公司进一步推进专业化人才资源体系建设,通过全球招聘及校园招聘录用了不同经营管理岗位的专业人员,扩充了人才队伍。截至2016年6月30日,中投公司员工总人数为592人,其中境外投资团队为466人。境外投资团队中,60%以上人员拥有海外工作或学习经历。

  团队发展方面,公司已逐步形成了符合自身人才发展需要的培训体系,针对领导能力、职业能力和基础能力开展不同类型的培训项目。2015年全年共组织完成112个培训项目,参加人数854人次,累计总培训天数2800余天。薪酬福利方面,公司继续推动岗位体系、能力素质模型及职业生涯规划项目建设这一系列核心枢纽工程的建设。采用业绩奖金与长期激励相结合的长短期全面激励机制,并遵循“激励相容、向投资部门、向核心人才倾斜”、“加大与业绩挂钩力度,强化业绩导向”及“物质与非物质激励相结合”的原则进行分配。此外,中投公司认真贯彻国家关于央企负责人薪酬改革意见,严格按国家规定管理高管薪酬。

  企业文化建设方面,中投公司继续推行企业文化建设,开展了“专业文化建设年”活动,系统实施“专业”理念的宣贯和深度研讨,实现“专业”理念从认知到认同践行的全面落地。同时,公司继续以积极履行企业社会责任为己任,结合自身业务特色,不断创新公益活动的参与方式。去年,公司积极开展有针对性的技术扶贫项目。聘请专业设计机构为贵州省施秉县编制旅游发展规划;帮助甘肃省静宁县建立现代苹果高新技术示范园,帮扶建设静宁县界石铺镇四福村“整村推进”项目。同时,大力支持地方教育工作。全面完成贵州省施秉县中等职业学校三栋教学楼及附属工程建设;帮助青海省循化县扩大贫困大学生助学金;帮助甘肃省静宁县建立实验小学,建设教职中心,动员公司员工结对帮扶;帮助甘肃省会宁县资助贫困生,赞助夏令营活动,帮扶文昌中学。

  记者:中投公司对外交往与合作的情况如何?

  发言人:中投公司致力于通过公开坦诚的国际对话,促进改善公开、公平和非歧视性的国际投资环境。2015年,中投公司高层管理人员走访了多个国家和地区的政府机构和商业伙伴,受邀出席了中美商贸联委会、中英工商峰会、中俄投资合作委员会、法国战略吸引力委员会,以及中日企业家和前高官对话会等重要多双边会议和对话。同时,大量外国政要、国际机构官员、商业伙伴高管、同业机构代表以及研究机构学者到访中投公司交流经验。通过这些活动,中投公司积极阐述了长期财务投资理念,介绍了公司的投资战略,巩固了与商业伙伴的合作关系。

  作为“主权财富基金国际论坛”的创始成员,中投公司自觉、自愿遵守并全面执行《圣地亚哥原则》,积极参加论坛的各项活动。公司代表参加了2015年在意大利米兰召开的论坛年会,全程参与了论坛内部治理和未来发展的重大事项决策,为论坛各项工作的推进发挥了积极作用。会上,中投公司时任副董事长、总经理兼首席执行官李克平被推举为新一届董事会董事。

  中投公司自成立以来,通过官方网站、年度报告、新闻发言人、媒体报道等多种平台和渠道,主动披露公司法律架构、投资目的、公司治理、投资策略与理念、重大投资项目、管理层人事变动、经营业绩及收益等主要经营管理情况,受到投资接受国和合作伙伴的普遍赞赏。2015年,中投公司结合自身情况,针对《圣地亚哥原则》的3大类,24条“普遍接受的原则和做法(GAPP)” 逐一开展了自我评测。结果显示,中投公司的开放性和透明度较高,很好地履行了对《圣地亚哥原则》的郑重承诺。

责任编辑:潘晓亮 DF003

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