地方债将受限额管理 财政部敲定3年置换过渡期

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图:财政部明确对地方政府债务余额实行限额管理,并提出健全地方政府债务风险防控机制和妥善处理存量债务

  大公财经1月12日报道(记者 赵慧中)中央限额地方债,给总规模上“天花板”。中国财政部官网昨日公布《关于对地方政府债务实行限额管理的实施意见》(下称《意见》),明确对地方政府债务余额实行限额管理,并提出健全地方政府债务风险防控机制和妥善处理存量债务。分析称,“天花板”模式旨在强化政府职能转变、为市场金融配置效率做出推进;同时,根据经济冷暖现状的调节,会更有效发挥投资杠杆对经济调控的力度。

  《意见》将地方政府债务分类纳入预算管理,其中一般债务纳入一般公共预算管理,主要以一般公共预算收入偿还,当赤字不能减少时,可采取借新还旧的办法;专项债务纳入政府性基金预算管理,通过对应的政府性基金或专项收入偿还。

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  禁止无序增加债务

  对此民生证券固定收益组李奇霖、李云霏表示,政府债务分类实施限额管理,将规范举债行为、化解债务风险。未来政府一般债务、专项债务均实施限额管理,会分别由一般预算收入和政府性基金或专项收入偿还,政府举债要依据投资项目特点规范发债,禁止无序增加债务。

  社科院财经战略研究院研究员蒋震认为,对地方政府债务余额实行限额管理,是债务纳入预算管理很重要的一个步骤和内容。限额管理实际上就是从宏观角度来全面掌握余额规模,再配合结构管理更好地化解债务风险。

  《意见》还明确规定,年度预算执行中,根据适时情况由国务院提请全国人大常委会审批:当经济下行压力大、需要实施积极财政政策时,适当扩大限额;当经济形势好转、需要实施稳健财政政策时,适当削减当年新增债务限额,或在上年债限额础上合理调减。

  复旦大学经济学院副院长孙立坚分析,现在的政府开支是在一种软约束、在没有限额的基础上,导致过度滥用政府的资源,通过这样的限制,改变过去财政的不透明性,软约束的状态。同时,根据中国经济的冷暖状态,不断的动态的调整天花板的高低,会更有效发挥投资杠杆对经济调控的力度。

  未来两年置换10万亿

  存量债务方面,财政部要求,对甄别后纳入预算管理的地方政府存量债务,属于公益性项目债务的,由地方政府统筹安排包括债券资金在内的预算资金偿还,必要时可以处置政府资产。属于非公益性项目债务的,由举借债务的部门和单位通过压减预算支出等措施偿还,暂时难以压减的可用财政资金先行垫付,并在以后年度部门和单位预算中扣回。

  财政部还表示:“地方政府存量债务中,通过银行贷款等非政府债券方式举借部分,通过三年左右的过渡期,由省级财政部门在限额内安排发行地方政府债券置换。”

  对此,李奇霖、李云霏表示,这意味着今后两年的置换规模将达到10.6万亿元(人民币,下同);置换过程中,央行、银监会等有关部门将配合定向承销发行等相关工作,定向置换比例较今年将会显着提升。

  地方政府的风险问题一直备受关注,财政部并要求,及时分析和评估地方政府债务风险状况,对债务高风险地区进行风险预警;并要将政府债务管理作为硬指标纳入政绩考核,强化对地方政府领导干部的考核。

  对于今年地方政府新增债务规模,光大证券首席经济学家徐高表示,今年地方债发行规模将进一步扩大,考虑到在三年内完成存量债务置换,全年地方债发行额可能在5万亿元至6万亿元。中金公司预计,随着财政赤字扩大,全年地方政府债发行量将达到4.5万亿元至5万亿元。

责任编辑:李小龙 DF005

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