卢布暴跌俄金融风险陡升 油价下跌雪上加霜

  国际信用评级机构穆迪18日将俄罗斯主权信用评级降低一个级别,由Baa1下调至Baa2。分析人士指出,受乌克兰危机和西方对俄制裁影响,俄罗斯未来经济增长前景暗淡,是此次穆迪下调俄罗斯主权信用评级的主要原因。

  大量资本从俄罗斯外流

  穆迪指出,随着大量资本从俄罗斯外流、俄罗斯许多借款人在西方获得贷款的能力受限以及国际油价的持续下跌,俄罗斯的外汇储备正在不断减少,这毫无疑问增加了俄罗斯经济运行的风险。

  分析人士指出,西方对俄罗斯经济的新一轮经济制裁是造成俄罗斯经济运行风险加大的主要原因。

  俄罗斯中央银行公布的最新数据显示,今年前9个月俄资本净流出额达852亿美元,规模是去年同期的1.9倍。长期以来外资对弥补俄罗斯国内建设资金不足和促进投资增长起到了重要作用,可以说,俄罗斯之所以能跨入新兴经济体的行列,外国投资功不可没。很多西方投资者因担心俄罗斯经济前景而大量撤资是俄罗斯经济运行的一个巨大挑战。

  油价下跌令俄经济雪上加霜

  另外,国际市场上油价的下跌令俄罗斯经济雪上加霜,这使得俄罗斯近期无法改善主权信用评级。俄罗斯经济学家黑斯坦洛夫指出,过度依赖石油和天然气等能源出口是俄罗斯经济的主要问题,即使油价维持在高水平,俄罗斯经济未来增长的潜力也不大。而当前国际油价持续下跌,建立在原有油价基础上的财政预算根本无法实现,政府也无法偿还全部外债,改善主权信用评级也就无从谈起。

  国际信用评级机构降低俄罗斯信用评级,会导致部分对俄罗斯经济持观望态度的投资者丧失信心,外国投资进一步撤离。不过,俄罗斯政府认为,国际信用评级机构此举是一种“投机”和“要挟”。

  卢布对美元汇率下跌两成

  国际制裁、油价下跌、卢布贬值以及资本外流,令俄罗斯的金融风险逐步上升。由于欧美对俄制裁,大量资本正在出逃俄罗斯,卢布的表现十分低迷。今年以来,卢布对美元汇率下跌约20%,目前处在1998年俄罗斯债务违约以来最低水平。10月期间,俄罗斯央行大手笔进行外汇干预,10天内投入60亿美元,试图提振卢布的价值,但卢布于10月14日再度贬值1%。

  实际上,卢布贬值是资本大幅流出俄罗斯的反映。今年以来,俄罗斯官方外汇储备大幅减少550亿美元,其中约400亿美元用来扶持卢布汇率。目前,俄罗斯央行外汇储备仅剩4520亿美元,已无法覆盖俄罗斯的外债规模。市场人士担心,倘若资本外流持续,俄罗斯外储消耗还会进一步加快,卢布依然有再创新低的风险。市场人士认为,若卢布因资本外流持续快速贬值,那么卢布有可能成为“烫手山芋”。

  新闻分析

  中国市场影响几何?

  俄罗斯金融市场的异动以及卢布持续贬值引起中国市场人士关注。分析人士表示,虽然目前卢布下跌对中国市场的影响并不明显,但仍需未雨绸缪、审慎考察。

  近期卢布暴跌同美国的加息预期有关,这对于同样属于新兴市场的中国而言是一个信号。招商证券研究发展中心宏观研究主管谢亚轩预计,后市中国可能也面临资金流入规模减小及人民币贬值的压力,虽然中国央行干预的必要性不大,但依然需要对俄罗斯的形势密切关注,若进一步恶化可能会放大风险效应。

  在人民币与卢布实现直兑的情况下,卢布走势不稳,也不利于人民币汇率的稳定,尤其不利于中国对俄出口的增长。商务部国际贸易经济合作研究院国际市场研究部副主任白明建议,企业可以利用卢布走弱的时机扩大从俄罗斯进口的规模。(新华)

责任编辑:张照龙

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