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评论:变外汇储备为石油储备如何

石油公司利用实物借贷机制,可在国际油价较高时借入石油,并在油价较低时以较低的成本获取石油用于归还本金和利息。由此还可更推进一步,参照外汇基金石油储备实物借贷模式,设立黄金、有色金属等战略资源的储备基金,多层次地构建相应的国家战略资源储备,多渠道促进外汇储备的保值增值。

  王大贤

  截至3月底,我国外汇储备已达惊人的3.44万亿美元,接近排名第二的日本的三倍。如何有效利用外汇储备,促进外汇储备保值增值,成了艰巨的考验。笔者在此提一种设想:外汇换石油。

  10年前,我国成为全球第二大石油消费国。2012年,我国原油消费已突破4.5亿吨,原油对外依存度高达55%。据《全国矿产资源规划》预测,到2020年,我国石油对外依存度将上升至60%,到2030年更将突破70%。随着我国石油对外依存度的逐年上升,如果没有强大的战略石油储备体系作为可靠后盾,就难以确保我国经济和社会的稳定发展。

  通过外汇储备设立国家战略石油储备基金,有望从不断走高的石油价格中获得保值、增值收益。据国际能源署预测,在欧美日各国货币政策非常宽松的背景下,由于需求上升和开采成本的不断增加,油价将呈现长期上涨趋势。以名义价格计,平均石油进口价格到2030年将达每桶190美元,石油资产名义年平均收益率将达4.5%左右,明显高于美国10年期通胀保值债券收益率。另一方面,石油在世界交易市场上以美元报价,将部分外储转换成实物形式的石油储备资产,也可规避美元汇率波动的部分风险。

  照国际能源署的要求,成员国石油储备至少相当于各自90天原油或成品油净进口量。美、日、德、法等国均大大超过了规定的储备量。我国从2003年开始启动石油储备体系规划,目前仍处于起步阶段,截至去年底,我国石油储备能力2.74亿桶,仅初步形成了50天的储备能力。我们大可借鉴美、日、德等国石油储备体系管理的成功经验,将部分外汇储备转化为国家战略石油储备基金。这样既可解决石油储备资金对财政的巨大压力,又能在相当程度上实现我国外汇储备资产配置的多元化,降低外汇储备资产的汇率风险。

  根据国务院《国家石油储备中长期规划》,2020年以前,我国将形成约为10.9亿桶的国家石油储备。以每桶石油平均100美元的原油采购成本计,国家战略石油原油采购费用为1090亿美元,加上储备基地建设、日常维护等费用,我国战略石油储备所需资金约为1550亿美元,完全在外汇储备能承受的范围内。

  • 责任编辑:安吉罗

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