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WSJ:中国银行业财富管理产品规模已削减

据《华尔街日报》报道,旨在削弱中国金融服务行业风险的新规则,已经破坏了高收益存款选择的吸引力,还可能会让给银行的利润大打折扣。

  据《华尔街日报》报道,旨在削弱中国金融服务行业风险的新规则,已经破坏了高收益存款选择的吸引力,还可能会让给银行的利润大打折扣。

  根据研究公司普益财富(Cnbenefit)的数据,4月份银行发行的财富管理产品——需要存款账户保证金但却拥有较高收益率的零售投资,较比3月份下滑8.8%。此外,平均收益率从3月份的4.4%下滑至5月份的4.3%。

  3月份,中国银行业监管机构公布了严格的新管理规则,其中包括财富管理产品应该被投资到哪,资产如何被管理以及对投资者的公开标准等。新规则要求中国银行业在今年年底之前减少财富管理产品在非流动性资产中的投资份额至财富产品的35%,约合全部资产的4%。如果哪家银行没有做到这一点,那么就可能会被迫采取可能会减少自身利润的举措,比如说分配更多资本以支撑那些资产。

  低增长的前景,再加上下滑的回报率以及上扬的管理成本,诸多的负面因素让中国银行业不得不做出艰难的选择:要么减少对投资者的回报和冒着失去市场份额的风险,要么保持高回报率和接受低利润率。

  规模较小的银行,可能会遭受重创。在财富管理市场,小型和中型银行所占份额的总和为60%。据伯恩斯坦研究公司(Bernstein Research)估算,这些银行产品中的15%违反了新规则。

  花旗集团(Citigroup)中国银行业分析师何德亮指出,“如果你大幅下调产品的回报率,你就没办法卖出这些产品。如果你不想被踢出局的话,你就不得不保持某一比例的回报率,这也就意味着你将不得不接受较低水平的盈余和获利。”

  根据中国银监会提供的数据,就在几年前,财富管理产品几乎还停留在近乎于零的低位,然而,到了2012年底便攀升至7.1万亿元人民币(约合1.2万亿美元)。这种类似爆炸的增长,已经给银行和零售投资者们拉响了风险增长的警报。2012年末,华夏银行旗下产品的违约,引发市场对不充分公开以及不透明投资结构的担忧升温,促使中国银监会加快推出新规的步伐。

  一个结果是:较高比例的财富管理产品必须被投资在流动性较高不过回报率较低的货币市场和债券市场工具。中国银行的一名销售经理透露,该结果使得财富管理产品销售遭遇阻碍。

  据知情人士透露,中国银行北京分行4月份出售财富管理产品55亿元人民币,3月份为140亿元。

  另据知情人士透露,自4月份以来,中信银行已经转变了方法:为了顺应监管新规则,中信银行正在减少财富管理产品在非流动性工具(比如说投资信托基金贷款)中的投资,同时增加在流动性但低收益资产(比如说债券和货币市场工具)中的投资。

  众所周知,中国信贷供应非常充足。根据中国人民银行提供的数据,今年前四个月内,中国新贷款规模高达3.5万亿元人民币,同比增长12.9%。此外,中国整体社会融资攀升至7.9万亿元,去年同期为4.85亿元。即便如此,当银行业减少旨在提供贷款的产品份额时,一些企业仍可能会受到冲击。一些公司不得不寻求新的融资渠道。(米娜)

  • 责任编辑:欣哲

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