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评论:黄金未丧失最能抵御通胀风险作用

黄金目前遇到了大调整行情,这个调整过程很可能不短,这在提醒世人,投资必须选择好适当的时机。综合平均计算所有上述城市的房价,40年来平均涨幅没有超过十倍,欧美大多数的大城市的房价涨幅,比所有城市的综合房价的平均涨幅更低,涨幅没有超过5倍。

  汤闯新

  在国际金价一路急泻的行情下,国际金融市场开始流传黄金已经无法保值的论调。就连索罗斯、巴菲特等国际金融巨子也在高调宣示黄金不值得投资。鉴于这两位大人物广泛的影响力,对市场的杀伤力不容小觑。金融市场波诡云谲,我们对突然流行起来的各类言论的真假虚实也就得格外小心,不能不仔细分辨,看这些论调的真意究竟如何。

  黄金在今天当真已经失去保值意义了?笔者今天想深入探讨、追究一下。

  由44个国家在1944年共同制定的《布雷顿森林条约》规定,国际黄金价格与美元的固定兑换价为35美元兑换1盎司黄金。在尼克松政府1971年推翻布雷顿森林体系后,松了绑的国际金价遂开始由金融市场自身决定。所以,也就是从那时开始,黄金价格与国际商品价格的关系,才是反映了黄金与经济及各种国际商品的关系的真正本质。因此,我们研究黄金与市场的关系,以及研究黄金价格与国际商品价格的关系,应该从1971年以后的黄金与各种商品的关系开始。而且,1971年以后的黄金价格与商品价格的市场变化,也有比较详尽的数据记录。因为黄金至今是可在全世界通用的硬通货,仅以一国一地、一种商品作简单类比,难免以偏概全。因此,要取得科学的研究结论,还必须用全球经济情况和数据予以分析比较。

  且看40多年来的数据和事实。

  从1971年至今的42年来,国际金价从每盎司35美元涨到2011年历史最高价的每盎司1980美元,上涨了5657%。进入21世纪以后,黄金交易盘中最低价出现在2001年为每盎司255.95美元,即便与上周每盎司约1400美元计,还是上涨了446%。

  再看一下黄金之外的其他主要国际商品价格在近四十年中的变化。

  在国际资本市场上交易的大宗商品中,石油是最重要的商品之一。1971年的国际油价是每桶18美元,当时的一盎司黄金可购买国际石油1.84桶。据世界黄金协会公布的权威数据,2012年黄金年平均价每盎司1669美元。国际能源署(IEA)首席经济学家法蒂赫·比罗尔1月15日表示,2012年石油均价为每桶112美元,创历史最高年度均价水平。但以2012年的国际金价,一盎司黄金可购买14.90桶石油。拿2012年的金价与1971年的油价相比,40年间金价购买力增加了8.098倍!

  在整个20世纪70年代,以大米、玉米、小麦、大豆为综合统计对象的国际粮价,最高水平是1974年的每吨1104.95美元,最低是1971年的每吨367.39美元。21世纪前十年,国际粮价最高水平出现在2008年,每吨520.12美元,最低在2001年,每吨178.08美元。也就是说,21世纪以来的国际粮食平均价,比20世纪70年代下降了。1971年,每盎司黄金可在国际市场上购买95.3公斤粮食。以2013年4月(GLNC)黄金收盘价每盎司1476.8美元计,每盎司黄金可在国际市场上购买4月合约的粮食约6949公斤。黄金对粮食的购买力提高了72.92倍!

  • 责任编辑:安吉罗

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