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深喉解读:汇源朱新礼为何左手倒右手?

5月23日晚,汇源果汁集团有限公司发表公告,以总代价约49亿港元(折算约39亿元人民币)从本公司主席朱新礼先生间接全资拥有的控股公司中国汇源果汁控股有限公司全面收购主要原材料供应商中国汇源产业控股有限公司。

  5月23日晚,汇源果汁集团有限公司发表公告,以总代价约49亿港元(折算约39亿元人民币)从本公司主席朱新礼先生间接全资拥有的控股公司中国汇源果汁控股有限公司全面收购主要原材料供应商中国汇源产业控股有限公司。

  有读者对于这笔交易不甚明晰,朱新礼曾和投资人约定三年内将私人控制的上游资产注入上市公司,以解决关联交易。意见领袖专栏特别邀请一位业内专家(深喉)为读者解读。

自2009年可口可乐收购汇源果汁的交易被商务部以《反垄断法》否决后,卖掉汇源果汁,被外界视为汇源集团董事长朱新礼的一只“靴子”,随时可能落地。不过他坚持表示:我从来没有想过要卖掉汇源。

  自2009年可口可乐收购汇源果汁的交易被商务部以《反垄断法》否决后,卖掉汇源果汁,被外界视为汇源集团董事长朱新礼的一只“靴子”,随时可能落地。不过朱新礼坚持表示:“我从来没有想过要卖掉汇源。”

  提问:朱新礼为何要将果汁上游产业装入上市公司汇源果汁(01886.HK)?

  深喉:朱新礼卖汇源果汁,卖了两次没卖成。他本打算放弃下游去做上游。但第一次因为垄断,第二次因为内控,都失败了。汇源现在形势不好,需要大量资金和精力,上游的果园同样需要大量资金和精力,朱无法分身了,所以既然卖不出,也不能荒了,不如把果园注入汇源,一方面增强股权,另一方面上下游整合,提高汇源竞争力。

  提问:这块最赚钱是哪里?

  深喉:要说农业里最赚钱的是钾肥生产商。要说饮料,掌握原料的比下游制造利润率高。

  提问:你觉得朱新礼方向应该是什么?

  深喉:目前的思路是对的,汇源和果园是唇亡齿寒的关系。但对朱来说,最关键还是在恰当时机全身而退,引入一个大股东,自己慢慢引退。

  提问:这一代都到了退的时候了。

  深喉:最关键他是没人接班。

  提问:朱新礼曾和投资人约定三年内将私人控制的上游资产注入上市公司,以解决关联交易。如今期限将至。这是不是迫于投资人压力?

  深喉:这是一个原因,更重要的还是没卖出去,卖出汇源,就没有关联交易问题。朱注入果园,表面看是所谓关联交易,其实汇源无法出手的无奈之举,这个注入不是积极主动,更像被动无奈。

  提问:你觉得未来他们还应该有收购么?

  深喉:不会为了收购而收购,整合和营销更重要。

  • 责任编辑:岩实

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