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海外原油市场监管“风暴”愈演愈烈

作为全球最大的能源定价机构,普氏能源所公布的北海布伦特原油等价格信息已经成为当今全球最重要的原油基准价格之一。

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  在海外原油市场中掀起的监管“风暴”有愈演愈烈之势。

  据有关报道,近日欧盟方面已向包括嘉能可、维多、贡沃尔、摩科瑞等大型能源交易商发出征询函,索取相关信息。尽管目前尚不清楚这些公司是否正在接受正式调查,但这显然意味着欧盟监管机构已扩大了对原油基准价操纵案的调查范围。

  一周之前,欧盟委员会开始就原油基准价定价机制对包括壳牌、英国石油公司以及挪威石油公司等石油巨头展开突击调查,寻找原油价格可能被操纵的证据。此后不久,国际最大的石油定价机构普氏能源(Platts)也被列入被调查的行列。另外,意大利及芬兰等国相关石油企业也受到了欧盟方面的调查。

  对于此次调查,欧盟委员会称,怀疑一些石油公司合谋向价格报告机构提供虚假价格,以操纵多种石油和生物燃料产品的价格。同时,这些公司还涉嫌阻止其他公司参与价格评估过程,以此扭曲公布价格。

  在此次调查中,此前就争议不断的普氏能源定价机制再度成为焦点问题。

  作为全球最大的能源定价机构,普氏能源所公布的北海布伦特原油等价格信息已经成为当今全球最重要的原油基准价格之一。据有关数据统计,目前全球已经超过80%的现货原油贸易都会参考普氏能源提供的基准价格。同时,由普氏以及其他类似能源机构每天公布的价格信息,也成为全球超过2.5万亿美元石油现货及金融衍生品市场的价格基础。

  “此次调查重点会更集中在‘普氏窗口定价’机制上来。” 中粮期货能源事业部负责人赵源远告诉期货日报记者,依照这一定价机制,普氏能源会在每日下午固定的“窗口”时间内,通过一系列买价、卖价和交易价格确定当天的现货原油以及相关衍生品的价格。但是,在普氏窗口定价交易机制下,欧美一些大型石油公司很容易就会成为这一机制的主导参与者。

  “因为这些石油巨头们往往掌控着重要的产业链资源。”赵源远说,从上游原油开采到下游炼厂,再到重要港口、仓储等中转等设施 ,拥有了这样较强的现货供求关系把控能力以及灵活丰富的现货物流渠道,海外大型石油公司就间接成为了市场的主导者,其他参与者只能被动参与并接受定价。

  尽管调查还在进行之中,但全球原油基准价格定价机制出问题,会不会对相关原油期货及衍生品市场产生负面冲击?

  “现货定价机制出问题肯定会对期货市场有影响,但影响程度相对有限。”中证期货分析师刘建表示,普氏能源编制的北海布伦特原油现货基准价格,只是ICE布伦特原油期货交易结算价格的参考之一,所占权重接近1/3,剩余部分则由其他方面信息渠道组成, 同时ICE针对市场价格误差也有一定的修正方法。因此,即便普氏能源的报价有问题,其对期货市场价格的负面影响也不是致命性的。

  有市场人士认为,此次欧盟针对能源市场价格操控行为的调查,与此前欧美监管当局对伦敦银行间同业拆借利率(Libor) 操控案的调查很相似,都是意在对长期以来备受诟病的不透明的场外市场加强监管约束。但除了对涉嫌操控的相关银行处以罚款外,Libor操控案似乎也不了了之,那么这次能源市场价格操控案会有怎么样的结果呢?

  “很可能和Libor案一样,高额罚款然后不了了之。”刘建说,与Libor一样,普氏能源等机构的原油定价机制存在问题和缺陷,但是目前还没有更合适的方法去取代这样的定价机制,只能对其加强监管,并尽可能地将涉及场外市场的环节尽量赶回场内。另外他还表示,如果欧洲未来对能源市场监管力度加大,也不排除市场资金会抽离寻找其他市场机会的可能,进而使Brent与WTI期货市场的影响力此消彼长。(张帆)

  • 责任编辑:莫莫

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