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彭博:高盛出清工行股票警示中国银行业问题

北京时间5月22日凌晨消息,彭博商业周刊周二文章指出,高盛集团出清了在中国工商银行的剩余持股,而且是以折扣价格脱手。瑞士银行集团和苏格兰皇家银行也都分别买入了工商银行的股权,不过它们都在金融危机期间出售了这些资产以帮助改善资本状况。

  北京时间5月22日凌晨消息,彭博商业周刊周二文章指出,高盛集团出清了在中国工商银行的剩余持股,而且是以折扣价格脱手。考虑到高盛集团很少以低于近期市价2.5%的价码脱手任何东西,对工商银行价值11亿美元股权的出售对任何做多中国银行板块的投资者来说都是一个明确的警告。

  文章指出,大量指标都说明,中国银行业问题很大。根据中国银行业监督管理委员会公布的数据,中国银行业的不良贷款总额在过去一个季度中出现了连续六个季度增长的走势。另一方面,面对强烈的竞争,中国的贷款商也设法使自己的条件更加吸引人。以中国工商银行为首的全中国3800多个贷款商中,第一季度中的净息差指标下降到了2.57%,之前一个季度中还有2.75%。

  近几年高速的经济增长势头可以掩盖很多有问题的贷款——比如银行为某个有问题的建筑项目提供资金,而不管后者的信用质量如何。但是随着中国经济增长势头的放缓,引发了很多不健全建筑商和不具有可行性的发展项目的问题被曝光。

  评级机构穆迪投资者服务在上个月将中国的信贷评级前景进行了下调,并称不受监管的影子银行系统的贷款规模飙升,合法银行将有问题的资产转移到资产负债表之外的趋势都造成了中国信用前景的恶化。穆迪特别强调,这种会计账目上倒手式的操作对包括中国工商银行这样的企业都有系统性风险。

  事实上,高盛集团可能是精确规划了脱手中国资产的时机。最近一次的售股是第六次,也是最后一次减持工商银行持股。高盛集团早在2006年购入中国工商银行股票,以26亿美元持股5%。仅仅几个月之后,工商银行同时在香港和上海上市,融资219亿美元。在那个时候,和保时捷跑车以及赛马一样,中国银行股是华尔街非常流行的资产。持有它们被视作做多中国蓬勃发展的经济的一种方式,同时也有望在政府管理严格的银行业获得一个立足点。一个理论是,在这个游戏中有些关系的西方银行将可以随着中国慢慢向国际投资银行家进一步开放时,更容易获得利润丰厚的咨询和承销业务。

  瑞士银行集团和苏格兰皇家银行也都分别买入了工商银行的股权,不过它们都在金融危机期间出售了这些资产以帮助改善资本状况。

  不过美国和欧洲银行能够获得多少市场份额还有待考察。数据显示,高盛集团在2006年的时候是中国第二大投资银行,占据这个市场全部收入的9.4%。而到了2012年,高盛集团只是刚刚好挤进了前十,市场份额不到3%。中国国内投资银行在这段时间茁壮成长,而且有对外积极竞争,但是和国内对手共享业务的趋势。

  高盛集团拒绝提供中国业务的细节,并称和工商银行的合作是成功的,帮助该行获得了很多中国市场经验。事实上,高盛集团可能已经获得了最有价值的信息——何时摆脱困境。 (孔军)

  • 责任编辑:安吉罗

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