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评论:政信合作流动性风险不容忽视

数据显示,截至今年一季度末,信托对政府主导的基础产业配置比例为25.78%,即在8.73万亿元信托资产规模中占据了2.11万亿元;配置比例同比提高3.93个百分点,环比提高2.16个百分点。

  尽管去年年底以来,监管层频频“勒紧”地方平台融资的缰绳,但中国信托业协会日前发布的数据显示,政信合作业务仍然在一季度出现“井喷”,资金余额冲破6500亿元,达到近3年来最高水平;直接的政信合作业务一季度末余额为6548.14亿元,同比增长160.85%,环比增长30.56%,远远超过近几年平均两三千亿元的水平。

  所谓政信合作,是指信托公司与各级政府在基础设施、民生工程等领域开展的合作业务。普益财富信托分析师范杰指出:“从目前的情况来看,‘463号文’整体执行的力度不是很严厉,文中很多方面没有规定细则,加上地方政府融资需求旺盛,给了机构变通的空间。”

  前四个月持续上涨

  2012年底,银监会等四部委联合下发了《关于制止地方政府违法违规融资行为的通知》(即“463号文”),对政信合作类基础设施信托在投资公益性项目、地方财政担保还款等多个环节下达禁令,不过中国信托业协会及部分研究机构统计的数据显示,基础设施信托余额今年前四个月份仍然持续上涨。

  数据显示,截至今年一季度末,信托对政府主导的基础产业配置比例为25.78%,即在8.73万亿元信托资产规模中占据了2.11万亿元;配置比例同比提高3.93个百分点,环比提高2.16个百分点。

  用益信托工作室统计的集合资金信托数据也显示,今年4月基础设施类信托募资136.94亿元,占总成立规模的22.95%,虽然较去年下半年有所下降,但仍是四月份资金信托配置规模最大的领域。

  范杰说:“从银监会今年4月份下发的‘10号文’中可以看出,监管层对地方平台融资采取的是‘有保有压’的态度而不是‘一刀切’,因此基础设施信托的增长也在情理之中。”今年4月份,银监会下发《关于加强2013年地方融资平台风险监管的指导意见》(即“10号文”),与之前的讨论稿相比,放宽了贷款平台负债率限制以及删除了“压缩县级区级平台及高资产负债率平台的贷款规模”等条款。

  • 责任编辑:安吉罗

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