合理运用流动性管理工具组合 稳定好通胀预期

2013-05-13 07:50:11  来源:金融时报

  央行日前发布的《2013年第一季度中国货币政策执行报告》认为,一季度价格形势基本稳定,同时指出当前物价对需求扩张仍比较敏感,在物价总水平回落的同时,要前瞻性引导、稳定好通胀预期。

  “一季度货币政策报告对未来的物价形势持谨慎态度,并没有因为当前CPI涨幅不高和PPI为负而对物价上涨放松警惕,符合目前物价运行的态势。”接受本报记者采访的交通银行首席经济学家连平(微博)说。

  虽然4月份物价略有回升,但考虑到蔬菜反季节上涨对物价影响的不可持续性,当前市场对通胀的担忧并未增加。作为宏观调控重要组成部分的货币政策,其前瞻性特点决定了必须要充分考虑后期物价变化的形势。长期来看,推动物价上涨的中长期因素依然存在。随着“人口红利”的消失,我国劳动力成本上升势头明确,资源性产品价格改革推进或将进一步推动价格的上升。

  除此之外,尚存在一些具体因素可能影响未来物价走稳。连平认为,当前禽流感疫情对物价产生下拉的作用,但是根据以往经验,一旦疫情过后,禽蛋肉的需求往往容易迅速抬升,CPI很可能会出现较大幅度的反弹。

  进入五六月份我国将逐步进入汛期,汛情将会影响蔬菜的供应和运输,推高蔬菜的价格。如果禽蛋肉以及蔬菜价格同时出现上涨,那么CPI上涨的压力将进一步加大。目前,一些不确定性因素已初露端倪,4月份非食品价格中房租价格继续上涨。从PPI来看,二季度可能还将维持负增长,但是已经在底部徘徊。二三季度我国经济增长继续回升、需求扩张的可能性较大,PPI有可能在三季度向上运行。

  市场分析人士指出,物价的波动往往较快。虽然今年出现恶性通胀的概率很小,但是预期很关键。通胀预期如果没有管理好,一旦出现潜在预期转为实际预期,将会对我国经济的回稳带来不利影响。当前形势要求金融宏观调控要进一步增强科学性和连续性,前瞻性地引导、稳定好通胀预期。

责任编辑: 恺睿
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