中国宏调应把焦点从需求转向供给

2013-05-07 15:58:26  来源:金融时报

  从中国过去十多年的经济发展历程看,经济总需求管理的总体效果不甚理想,所谓扩大内需或扩大外需基本上都看不到希望。长期看,我认为,总需求管理对促进经济增长是无效的,中国宏观经济政策应该放弃总需求管理,尽快转向供给管理,用“新供给主义经济政策”启动改革。

  过去十多年的总需求管理效果并不理想

  过去十年中国经济处于高速增长期,政府的总需求之手频繁出击,但非但没有熨平周期,反而放大了中国经济的颠簸;不但没有拉长周期,反而使经济周期越来越短。不仅如此,每一轮“油门”踩下后,都遗留下大量的过剩产能、银行不良资产、地方政府债务;每一脚“刹车”踩下去,都造成高利贷泛滥、中小企业大批倒闭、股市暴跌。进一步讲,每当经济政策着眼于总需求和短周期管理,就难免造成对供给面和经济深层次改革措施的忽视。

  从一些具体经济领域的政策后果看,过去十多年,中国对房地产、物价的需求管理效果也不甚理想。

  在人口城市化、居民收入稳步上涨、土地供给结构性稀缺、房地产金融化、居民资产配置等五大要素支持下,中国房价多年持续上涨,政策调控效果不达预期,根本原因在于政策着力打压需求而非扩大房地产供给。事实证明,无论是所谓刚性消费需求,还是对房地产的投资或投机需求,长期都是无法遏制的。即便自发的购房需求阶段性被强行压制,也难免下阶段反弹更高。而只有从供给侧着手,通过增加保障性住房供给、增加房地产土地供给、改善房地产供给结构,才能从根本上解决中国房地产市场的经济和社会问题。

  对物价的调控也是一样。中国从1996年以后就告别短缺经济,进入过剩经济阶段。在总体产能过剩的背景下,物价波动的根本原因不在需求方面,而在供给方面。十多年来的每一轮通胀抬头,几乎都是由原材料涨价、工资上涨、食品供给冲击等供给方面的原因造成,而政府却一次又一次地通过紧缩需求来实施干预,结果误伤中国经济。

关键字: 供给冲击 总需求
责任编辑: 恺睿
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