新兴经济体跨国并购规模扩大 格局转换需防风险

2013-04-26 11:34:47  来源:半月谈

  跨国并购是经济全球化以来的热门话题。10年前,这一舞台上的主角还是美国、欧洲和日本的企业,但现在来自新兴经济体的公司已经崛起为跨国并购的生力军。普华永道日前发布的一份报告显示,2008年至2012年间,中国、印度、俄罗斯、巴西和部分中东海湾国家共“投下”1610亿美元,用于收购美、英、德、澳、日、加等国企业,相比后者收购前者企业的逆向资金总额高出100亿美元。

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 万达26亿美元并购美国AMC,图为AMC一家影院

  东起:全球资本力量再平衡

  在当今世界经济和资本天平上,新兴经济体集群已是沉甸甸的“金砖”。从经济基础看,2012年金砖国家GDP总量的全球占比已经达到21%,基本和美、欧等量齐观。自金融危机以来,金砖国家的经济形势明显好于发达国家。

  从资本实力看,来自美国财政部的数据显示,截至2012年,中国内地、俄罗斯、印度、巴西、南非的美国国债持有总余额近17万亿美元,全球占比约三成。

  从投资动向看,联合国贸发会议的数据显示,截至2011年,金砖国家对外投资近15万亿美元,全球占比接近10%。

  强劲的宏观经济和充沛的资金供给,带来的是企业利润的增长和经营扩张的动力,表明新兴经济体驱动的“全球化”已经展开。普华永道的数据显示,2012年新兴经济体收购发达经济体企业的总投入为326亿美元,是2005年的3倍。这一趋势有望持续,并不断改变全球资本流动的格局。

  波士顿咨询公司以“全球挑战者”为新兴经济体跨国公司冠名。他们观察到,与2008年金融危机前相比,这些新锐完成的交易数量减少,但规模扩大,并且旨在建立全球领导地位。来自中国的企业尤其引人注目,其海外并购交易额从危机前两年的70亿美元增至危机爆发后两年的300亿美元,近两年依然在230亿美元左右的高水平。

  另外,新兴经济体跨国企业和欧美老牌跨国企业之间的合作关系,从过去侧重对资源、品牌、市场、技术以及低成本的利用,转向更多携手合作,共同开发新产品,进行技术交流(而非技术转让),并打入新市场。合作关系的转变正在改变游戏规则。

责任编辑: 夏天
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