证券市场周刊:信贷失控与房价神话

2013-04-22 15:05:56  来源:证券市场周刊

  2013年房产新政明确要对“市场预期”进行管理,仿佛房地产市场预期是非理性的、对“屡调屡涨”市场走势的简单或适应性外推。但是,这种对市场预期的认定实际上是站不住脚的。我们认为,当前房地产市场预期并非简单的适应性预期,而是深深扎根于现有住房贷款金融体系的理性预期。

  表面上看,当前稳定房价目标的设定似乎基于多方面的考虑。从简单利益关系考量,很显然,房价下降会损害有房产者利益,房价上涨将招致无房产者抱怨,稳定房价似乎是更容易被接受的目标。从经济全局稳定来看,也有人认为房价上涨会吹大泡沫,泡沫破裂将压垮中国经济,扰乱社会稳定。因此,房价不能上涨与房价不能下降实质上有着相同的理由。正因为如此,政府千方百计要稳定房价,甚至连动用“限购加差异化信贷”这样会引发投机性离婚等副作用极为明显的政策也在所不惜。

  那么,到底房价为什么不能下降?在任何正常的市场条件下,只涨不跌的价格都只能是一种神话。即便是在中国城镇化住房需求长期增长的大背景下,渐进增长的居民收入也理应能够成为决定住房市场需求的主要力量和房价的天然调控标杆,从而避免以超高租售比为特征的泡沫房价。当前房价之所以不能下降、不敢下降实际上是当前住房贷款信用失控的结果。

  银行对住房信贷额度的控制主要有两方面。一是通过个人信用信息评估其偿债能力,估算其授信额度;二是对住房的抵押价值进行评估,以评估违约条件下抵押房产的偿付能力。因此,银行住房贷款的发放取决于客户信用能力及其抵押房产的实际价值,与国家制定的住房信贷政策并没有直接关联,也不应该受到政府住房信贷政策的直接影响。

关键字: 住房贷款 房价 信贷
责任编辑: 安吉罗
三项金融改革加快推进 或释放最大红利
随着利率市场化改革进一步推进、人民币汇率进入均衡区间、人民币资本项目可兑换改革的进一步深化,以及存款保险制度的建立和实施,中国经济正步入对外开放的转型期。
大公资讯 中国 军事 言论 图片 财经 产经 金融 汽车 娱乐 明星 生活 科技 书画 报纸 香港在线 国际 社会 教育 副刊 食品 会展 宏观 体育 健康 女人 人物 历史 专题