常亮:黄金泡沫破灭警示中国楼市

2013-04-18 10:22:06  来源:北京青年报

  受投资者逢低买盘的提振,纽约商品交易所黄金期货合约价格16日逆转前两个交易日的下跌走势反弹收高。

  4月15日,纽约商品交易所黄金期货每盎司最低一度跌至1355.30美元(2011年8月份曾经突破1900多美元),跌幅创1983年2月以来最高;以美元计算,黄金当日跌幅创1980年1月以来之最。从1900多美元的最高点算起,跌幅已经高到28.8%。

  对于近期黄金暴跌,市场普遍分析有这样几个原因:世界经济复苏缓慢,新近公布的一些经济数据不如预期,比如:欧美一些经济数据以及中国一季度经济增速低于预期等,通胀消退,通缩有苗头,黄金避险欲望下降。传言塞浦路斯计划抛售价值4亿欧元的黄金储备以融得部分援助,以弥补部分救助费用,对市场形成打压。最后一个原因是,国际金融大鳄和国际金融机构声嘶力竭地看空黄金。索罗斯直言“黄金避险投资地位已遭破坏”; 罗杰斯称金价将很快跌至1200美元;“末日博士”的经济学家努里埃尔·鲁比尼说“黄金留着让看涨们自己吃吧!”等等。

  从去年第四季度黄金价格开始走低到近几日的暴跌,主要原因是黄金长达十年上涨已经形成了巨大泡沫,黄金的上涨基本是投机性需求导致的。投机产生泡沫,只要有泡沫终究是要破灭的。黄金市场泡沫破灭也难逃这个宿命。长期的过度投机炒作,使得黄金市场存在巨大的泡沫风险是这次黄金价格暴跌的主要原因。黄金退出交换货币媒介手段,金本位瓦解,特别是与美元彻底脱钩后,黄金就剩下实物使用价值,本不应该被过度看高的。然而,却仍然视作避险工具,使其价格被吹大,价值被严重高估。从这个意义上来说,黄金暴跌走低是本身价值的回归。

  黄金长达十年牛市终结告诉投资者,没有只涨不跌的商品,没有单边上涨的市场。被投机炒作的时间越长,泡沫就越大,未来跌的就越惨。黄金与楼市既有相同又有相异之处。在投资市场,二者同被投资者甚至投机者作为资产投资投机项目,作为投资品同具保值增长作用,作为投机品又常常被作为投机炒作的对象。黄金价格暴跌,一定程度反映出经济金融泡沫在消去,通胀风险在降低,实体经济在实实在在回归理性和本源。在这种情况下,作为投资保值资产的黄金和楼市就不会成为投资甚至投机者青睐的对象,使用二者进行保值的意愿将会下降。从这个角度上说,黄金十年泡沫破灭,由牛转熊,不排除投资投机者弃楼市而去,特别是中国楼市长达十年上涨导致的泡沫风险一戳即破。

  畸高房价凸显中国楼市具有的巨大泡沫风险,这种泡沫是投机投资炒作酿造的。这就决定了中国楼市极有可能步国际黄金市场暴跌的后尘。如果中国楼市步黄金暴跌后尘,对中国来说,其危害性要远远大于黄金泡沫破灭。这是楼市风险与黄金的主要区别。黄金的投资者和投机者主要是富裕阶层、高端投资者、职业炒家。黄金泡沫破灭直接造成这极少部分群体的财富损失。虽然对宏观经济面有一定影响力,但是波及到的群体面非常有限。

  而楼市就大不一样了,特别是中国楼市。住房本来就具有居住消费和投资投机双重属性。一旦泡沫破灭,不但影响到投资投机者而且还影响到消费需求者,影响面积要比黄金泡沫破灭大的多。同时,信贷资金是房地产开发投资的主要资金来源,一旦泡沫破灭将会造成大量银行坏账,将会导致发生金融风险、经济风险甚至危及社会稳定。黄金泡沫突然破灭,警示中国一定要关注楼市风险,切不可掉以轻心。

  唯一出路是,坚定不移地下决心加大调控力度,迅速遏制住泡沫继续膨胀,管控住暴涨的房价,并且使高房价有实质性下跌,逐步消除消化泡沫,才能防止步黄金暴跌、酿造巨大风险的后尘。常亮(河南 职员)

责任编辑: 安吉罗
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