项峥:推动宏观经济“去刺激”增长

2013-04-16 13:53:35  来源:经济参考报

  一季度我国GDP同比增长7.7%,较上年同期和上年第四季度分别下降0.4个和0.1个百分点,国民经济也由应对国际金融危机时的刺激增长逐步转向内生增长。在去刺激增长过程中,随着去房地产泡沫、去杠杆和去产能进程的加快,我国宏观经济增长中枢将会下移,而经济增长质量和效益则会提升。

  国际金融危机实际上也是全球经济结构长期失衡的必然结果。过去,发达经济体向福利社会加速转变,社会消费泡沫不断形成与扩大,引发了新兴经济体较长时期的巨额贸易顺差,进而通过汇率稳定机制向其国内释放大量流动性,造成新兴经济体国家普遍存在经济泡沫和产能过剩问题。同时,国际金融危机爆发后,新兴经济体国家普遍通过货币扩张,大幅提高了经济杠杆率。

  我国不例外,也面临房地产泡沫、高经济杠杆率和产能过剩等三大问题。一是部分城市存在房地产泡沫。2003年至2012年,全国城镇居民年人均收入增长不到4倍,全国名义GDP增长不到5倍,而热点城市房价上涨10倍以上。部分城市房价收入比远超过8,房屋租售比在500以上。二是经济杠杆率大幅提高。过去十年多时间里,我国经济杠杆率大约上升近40个百分点,主要集中在2008年-2010年。虽然截至2012年末我国债务率在40%左右,债务风险总体不高,但部分地区政府融资平台贷款风险较大,债务偿还期较为集中。三是产能过剩问题凸显。在全球产业分工链条上,我国制造业总体仍处于中低档环节。而外部需求急剧下降,加上各地重复建设比较突出,使得国内产能过剩问题更加凸显。

  因此,后国际金融危机时期的经济治理,就是要破除经济增长路径依赖,驱动我国经济由刺激增长转向内生经济增长,在去泡沫、去杠杆和去产能过程中寻找艰难平衡。从今年一季度宏观经济运行指标分析,宏观经济内生增长动力有所恢复。一是民营工业增长快于国有企业。全国规模以上集体、股份制、外商及港澳台投资工业企业增加值增速分别高出国有企业1.5个、6.1个和1.7个百分点。二是重工业增速高于轻工业。2013年一季度全国重工业增加值同比增长9.8%,高出轻工业增速1.1个百分点,反映出工业增长动力有所恢复。三是企业预期趋向乐观。2013年一季度,反映企业未来景气预判的预期企业景气指数比去年四季度上升5.3点。一季度企业家信心指数比去年四季度上升2点。四是消费需求有所升级。一季度全国家用电器和音像器材类增长16.7%,比上年同期加快16.1个百分点。

  尽管一季度全社会用电量和火车货运量的“克强指数”偏冷,宏观经济增长弱于预期,还是要看到宏观经济结构调整正往预期方向转变。当前全国主要城市房价仍在高位运行,而一季度全社会融资规模增长偏快,且产能过剩问题还没有根本缓解,表明去刺激难度依然很大。因此,需要进一步加大经济结构调整力度,加快转变经济发展方式,通过深化改革释放红利。惟有此,才能换来中国经济未来较长时间的健康平稳发展。

关键字: 宏观经济 产能过剩
责任编辑: 恺睿
三项金融改革加快推进 或释放最大红利
随着利率市场化改革进一步推进、人民币汇率进入均衡区间、人民币资本项目可兑换改革的进一步深化,以及存款保险制度的建立和实施,中国经济正步入对外开放的转型期。
大公资讯 中国 军事 言论 图片 财经 产经 金融 汽车 娱乐 明星 生活 科技 书画 报纸 香港在线 国际 社会 教育 副刊 食品 会展 宏观 体育 健康 女人 人物 历史 专题