曲子:日本货币政策实验或击溃日债市场

2013-04-16 09:26:29  来源:每日经济新闻

  2013年的资本市场注定可以载入史册。跟随黄金泡沫破灭的还有大宗商品。此外,日本正在进行一场史无前例的财政刺激和货币政策实验。实验的内容可以描述为,用扩大债务的方式解决债务造成的问题;用翻倍宽松货币政策解决宽松货币政策形成的问题。

  结论是,如果日本的方式能够成功,全球都会效仿,而且也将对人类经济发展做出巨大贡献。但日本现在的方法无疑是换了一个马甲重复1997年东南亚金融危机。

  安倍新政用财政刺激方法提振日本经济,需要央行配合。结果日本央行前任行长就被拉下马来,新任行长黑田比安倍更鲁莽。其推出的货币政策达美联储的 “QE3+QE4”之和,且表示不达目的誓不撤兵。

  安倍的投资刺激经济方法实在离谱。自从1990年以来,日本已经花费近2万亿美元用于基础设施建设,但仍无法重振经济。为了帮助经济复苏,安倍希望在基础设施建设领域投入大量资金,但日本高速铁路和公路网络如树枝般纵横交错,甚至还建造了许多人工岛屿,这个超级现代化的国家似乎不需要这么多投资。

  对于通缩了20年的日本经济,安倍2%的通胀目标近似胡言乱语。因为,这会推升日本国债利率至少要2.8%以上,如此,日本政府在国债利息支付方面就要耗费其全部财政收入。

  日本目前的政府债务占GDP的比重达到245%,债务规模是其财政收入的20倍,是到目前为止全世界所有国家中最高的。希腊爆发主权债危机时这个比例仅198%。

关键字: 日本国债 QE 日元
责任编辑: 安吉罗
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