8号文整治影子银行 监管政策将延续

2013-04-15 15:43:39  来源:财经国家周刊

  悬于理财产品头上的达摩克里斯剑终于落下。

  3月27日,银监会在官方网站公布了2013年第8号文《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》,对于商业银行理财资金直接或通过非银行金融机构、资产交易平台等间接投资于“非标准化债权资产”业务做出规模限定,并要求资金和投向一一对应、充分披露资产状况。

  与以往针对理财产品的监管相比,此次银监会的“棒喝”威力不能小觑。8号文用“包括但不限于”的概念将目前所有理财产品的通道业务模式予以涵盖,亦为未来的发展预留了监管空间。同时,35%和4%两个阈值的限制紧紧扼住理财产品的发行量,为前期激进发展的部分股份制银行带来不小的调整压力。

  银监会创新部人士向记者指出,银监会一直致力规范理财产品的发行,一方面要保护消费者,一方面要促使银行提高风险管理水平,及早转型。

  “理财产品的整顿力度前所未有,短期内发行量和收益率肯定会有明显变化。同时,银监会的调整早有预期,眼下的办法更在于疏,而不是堵,为各家银行预留了调整空间,未来将孕育一个更完善的市场。”某股份制银行投资银行部的相关负责人指出。

  剑指影子银行

  2012年,以银证合作为代表的定向资产管理业务呈井喷式发展。在一年多的时间内,资管规模从0.28亿激增至2万亿,增幅惊人。

  同样井喷的还有北京金融资产交易所的委托债权投资业务。2012年北京金交所委托债权投资计划交易额达到5873.58亿元,远超2012年A股IPO募资总额(1017.93亿元)。

  委托债权投资业务是指企业委托银行做成债权投资产品在金融资产交易所挂牌交易,银行用理财产品资金来投资该笔挂牌债权。

  繁荣景象的背后,是银行理财产品各种通道业务的快速发展。

  受分业经营的限制,为了能够提供较高收益率的理财产品,银行需要与证券、基金、信托甚至期货公司进行合作。从最终交易的双方来看,一方是银行理财资金来源,另一方是银行的各类融资项目。双方资源都掌握在银行手中,各类非银金融机构往往沦为银行资产“出表”的通道。

  2012年,继银信合作被银监会叫停之后,银证、银基、银保、银证信等通道业务如雨后春笋般快速发展起来。由于其不纳入银行资产负债表管理,成为通常所说的影子银行范畴。

  某股份制银行投资银行部的负责人指出,银行主要受存贷比和资本金限制,在表内资金不足的时候,通过表外业务来对接贷款需求。同时,高收益的理财产品又能吸引客户资金,因此才有了近两年的快速增长。

  银监会8号文一出,银行的通道业务受到重大影响,许多新产品的发行遇阻。银监会将非标准化债权资产定义为未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产,包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受(收)益权、带回购条款的股权性融资等。

  新规要求“如果不按通知的要求管理非标债权投资,银行不能继续做新的业务;整改不到位的存量投资也要占用银行的资本。”这意味着银行理财资金将被套上“紧箍咒”。

  银监会创新部人士指出,政策针对所有银行和第三方机构的通道业务,包括信托、券商、资产交易所等。

  中国社科院金融所银行研究室主任曾刚向记者指出,银行受各种限制,借用非银金融机构的牌照来包装产品。但是,通道业务没有真正实现风险隔离,通常都带有银行的隐性担保,一旦风险暴露,不利于金融稳定。

关键字: 银行理财产品
责任编辑: 莫莫
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