易宪容:货币泛滥将加剧楼市风险

2013-04-12 11:07:43  来源:北京青年报

  本报讯 我国的广义货币(M2)余额在3月末毫无悬念地超过了百万亿元大关。昨天,央行公布的最新数据显示,3月末,广义货币(M2)余额103.61万亿元,同比增长15.7%。百万亿元的M2不由得让人与“货币超发”、“高通胀”等联系起来。不过,多位专家表示,对于中国的货币供应,不能简单片面地用单一数据衡量,而要考虑到经济运行的实际情况。

  广义货币供应量4年激增超50万亿元

  不可否认,近年来,中国M2存量呈现“加速度”上涨态势。 2000年时,我国M2余额约为13万亿元,至2008年还未达到50万亿元。而在国际金融危机爆发之后,自2009年起,货币存量每年跨越一个“十万亿”级台阶,只用了四年的时间,整个中国的广义货币供应量就激增了超50万亿元,堪称“狂飙突进”。与此同时,M2占GDP之比也逐渐攀升增长到目前的近190%,引发市场热议。

  货币泛滥将加剧楼市风险

  在中国社会科学院金融研究所研究员易宪容看来,从银行体系大量流出的货币有部分进入了实体经济,而更多的是流向了各种资产,尤其是房地产市场。当大量货币流向房地产时,不仅会让国内住房市场投机炒作盛行,房价不断推高,让货币快速流出的风险在房地产市场快速聚积,也会直接让整个物价水平全面上升,影响居民的实际生活。如果管理层对此不密切关注并调整相应政策,那么货币过度泛滥将严重影响中国经济持续稳定发展。“房价快速上涨,住房交易量快速飙升,成为中国M2最为重要的创造机制。”易宪容称,近十年来,随着房价快速飙升,不仅催发住房市场旺盛投资投机需求,也带动国内土地市场及地方政府融资平台发展。

  货币供应多并非通胀推手

  也有经济学家认为,仅由货币占GDP比值偏高就得出货币超发的结论没有根据,货币供应多并非通胀或资产泡沫的罪魁祸首。

  一个不得不让人注意的事实是,中国M2与GDP比值较高由来已久,但中国的通胀问题并非那么严重。著名经济学家余永定认为,因M2占GDP比重高就推断会发生通货膨胀没有道理,“中国物价上涨的形成原因很复杂,不能简单归结于某个原因。总体来看,中国政府控制通货膨胀比较成功。在保持10%左右的经济增长速度的同时,能够把通货膨胀率控制在3%左右的水平上,很不容易。”

责任编辑: 岩实
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