中国如何防范国际金融危机

2013-04-08 09:06:07  来源:第一财经日报

  新一届的博鳌亚洲论坛,最引人注目的金融家,无疑是索罗斯。

  据笔者所知,去年以来,他曾到中国内地调研,并与中国内地一些成功投资人交流。最近更是再度兴风作浪,先做空日元,再做空英镑,再次成为全球瞩目的焦点。

  索罗斯回来了,这一次他的目标几乎是显而易见,就是中国香港,就是中国,那么,中国如何防范金融危机呢?

  中国十大泡沫隐患

  “人不能两次踏入同一条河流”。1998年中国香港因最后时刻的政府直接干预行为——提高隔夜利率至300%——这种破坏游戏规则的方式,勉强与索罗斯打了个平手。而中国内地因为资本项目的严格管制,避免了亚洲金融危机的直接冲击。更因危机后东南亚深受重创,加上美国爆发“9·11”恐怖袭击,由于中国相对稳定,劳动力价格低廉,全球制造能力向中国转移,中国反而获得了发展的机遇期。

  现在的中国内地与当初已经迥然不同。如果说1997年中国经济没有什么泡沫,那么今天中国经济的泡沫,或者说经济金融危机的隐患已经十分严重:

  一、中国的制造业面临困境。在过去10年中,中国平均劳动力价格大幅上涨,由相当于美国劳动力的3%上涨到了17%;原材料、能源和土地价格大幅上涨;人民币汇率大幅上涨了32.7%;各种税费大幅上升;融资成本大幅攀升;各种贸易保护成本大幅上升,大多数制造企业处于亏损被消耗状态。

  二、股市泡沫在2008年破灭后,每况愈下,对国民财富和企业融资产生负面效应。

  三、房地产泡沫巨大,无论从各种指标看,都处严重泡沫状态,它严重透支了国民财富积累和未来收入预期,对内需釜底抽薪。

  四、农业泡沫显著。由于低产的大豆转种高产玉米,掩盖了耕地被占用、水利失修等问题,如今大豆地转种玉米已经基本结束。

  五、政府财政和投资泡沫存在隐患。2008年金融危机之后的4万亿救市,带动全国18万亿投资,数千家地方融资平台巨量投融资已经无以复加;政府财政收入与国民收入之比,已经超过70%。

  六、外需泡沫也盛极而衰。随着美国再工业化、欧洲债务危机、日元大幅贬值、东南亚等获得TPP外贸优惠,中国外贸优势不再。

  七、货币信贷和银行业泡沫。2008年以来,中国货币发行急剧攀升,如今M2已近100万亿元人民币,占到全球的1/3,是美国的1.5倍;随着利率市场化,银行业70%的这部分利润来源势必萎缩;随着企业利润下降,银行业所受损害虽然滞后,但必然到来。

  八、人民币泡沫,自2005年7月以来,人民币对美元已经升值了32.7%,在制造业和外贸竞争力显著下降的情况下,特别在近期,日元、印度卢比对美元大幅贬值的情况下,人民币泡沫达到顶峰。

  九、由于贫富差距不断扩大,特别是正在进行的城镇化和土地流转中,如果不能有效遏制城市投机资本和地方腐败官僚的同流合污,外来资本和本地农民冲突将会加剧。

  十、地缘政治隐患。近三年来,特别是2012年初美国将军事战略重心重新转向亚太以来,朝鲜半岛、钓鱼岛、南海和伊朗危机升级,对中国构成直接威胁。

责任编辑: 欣哲
三项金融改革加快推进 或释放最大红利
随着利率市场化改革进一步推进、人民币汇率进入均衡区间、人民币资本项目可兑换改革的进一步深化,以及存款保险制度的建立和实施,中国经济正步入对外开放的转型期。
大公资讯 中国 军事 言论 图片 财经 产经 金融 汽车 娱乐 明星 生活 科技 书画 报纸 香港在线 国际 社会 教育 副刊 食品 会展 宏观 体育 健康 女人 人物 历史 专题